Высокий уровень неопределенности и глобального политического риска не позволяет «быкам» по EUR/USD развить атаку
Когда Дональд Трамп хвалил рынок труда, отмечая падение безработицы до 3,5%, минимальной отметки за полвека, он забыл упомянуть о проблемах производственного сектора. Эта сфера экономики потеряла 2 тыс. рабочих мест в сентябре, а за 9 месяцев добавила всего 41 тыс. За аналогичный период прошлого года – 188 тыс. Прирост non-farm payrolls (+136 тыс) оказался ниже среднего за предыдущие 12 месяцев (+177 тыс). Очевидно, что экономика США замедляется, однако пока занятость растет быстрее чем население, безработица может падать и дальше. Это обстоятельство вселяет веру, что Штатам удастся избежать рецессии.
По словам Джерома Пауэлла, работа Федрезерва заключается в том, чтобы продлить расширение ВВП. Экономика находится в хорошей форме, хотя и сталкивается со встречными ветрами. Такого же мнения придерживается Ричард Кларида. Вице-председатель ФРС отметил, что центробанк не следует заранее установленному курсу, он будет действовать надлежащим образом. «Ястребы» FOMC, президенты ФРБ Бостона, Кливленда и Канзас-Сити Розенгрен, Местер и Джордж, утверждают, что регулятор будет принимать решения на основании входящих данных. После смешанной статистики по рынку труда США и выступлений представителей центробанка срочный рынок уменьшил вероятность снижения ставки по федеральным фондам на 25 б.п. в октябре с 88% до 81%, однако шансы по-прежнему существенно выше, чем неделю назад. Тогда речь шла о 40-50%.
Широкий потенциал монетарной экспансии Федрезерва, отыгранность такого козыря продавцов евро, как ожидания реанимации европейского QE, а также слабая статистика по деловой активности США оказывают поддержку «быкам» по EUR/USD. На стороне «медведей» играет политика. Индекс глобального политического риска парит в облаках, разогревая спрос на активы-убежища.
Динамика индексов USD и политического риска
Источник: Nordea Markets.
В этом отношении новости о возобновлении торговых переговоров, об обсуждении представленного Борисом Джонсом проекта соглашения Британии с ЕС, а также об импичменте Трампу будут отслеживаться инвесторами с большим пристрастием, чем публикации протоколов сентябрьских заседаний ФРС и ЕЦБ и статистика по американской инфляции.
Согласно инсайду Bloomberg, Пекин решил сузить перечень вопросов, которые будут обсуждаться 9-10 октября. В частности, из повестки дня планируется исключить реформирование промышленной политики Китая и правительственные субсидии. Поднебесная рассчитывает на уязвимость своего противника из-за дела об импичменте и слабой статистики, которая свидетельствует о проявлении чувствительности экономики США к торговым войнам. Кроме того, Белый дом понимает, что эскалация конфликта обрушит американские фондовые индексы.
Таким образом, ни отчет по рынку труда США за сентябрь, ни спич Джерома Пауэлла не смогли помочь инвесторам прояснить среднесрочные перспективы EUR/USD. Пара ждет весточек из Лондона, Брюсселя и Вашингтона. «Быки» рассчитывают на штурм сопротивления на 1,1 с последующим продолжением ралли к 1,104-1,105, однако падение котировок ниже 1,096-1,0965 может расстроить их планы.
Дмитрий Демиденко для LiteForex