Обзор рынка FX за 8 октября 2019 года
Китайская делегация прибывает в США для проведения четырнадцатого раунда торговых переговоров, и на этом фоне доллар США укрепил свои позиции против всех ведущих валют. Пекин собрал самую крупную команду с начала переговоров в 2018 года. Инвесторы сочли этот факт намеком на то, что Китай собирается заключить сделку уже в рамках этого раунда обсуждений. Но сделку нельзя назвать решенным вопросом, поскольку в день прибытия представителей Китая администрация Трампа внесла в черный список 28 китайских компаний, которых обвиняет в нарушении прав человека, а также запретила получение виз китайским чиновникам, связанных с преследованием мусульман в провинции Синьцзян. По словам директора Национального торгового совета США Питера Наварро, данные вопросы не связаны, но выбранный для этих шагов момент усиливает напряженность и усложняет переговоры. Валютные трейдеры ожидают прорыва в переговорах, но действия США демонстрируют жесткость линии Администрации Трампа.
Распродажа на фондовом рынке и динамика доходности гособлигаций является признаком того, что трейдеры не уверены в перспективах заключения сделки (частичной или полной). Размер делегации Китая отражает их приверженность переговорному процессу. Хотя ранее Трамп говорил, что стороны близки к соглашению, непредсказуемость президента США создает новостные риски для доллара. На данный момент мы ожидаем, что Трамп подтвердит близость сделки, тем самым укрепив доллар, но поступки убедительнее слов, и чем дольше он ждет, тем сильнее риски для валюты.
Разговоры о выкупе казначейских векселей также негативны для доллара США. По словам председателя Федеральной резервной системы Пауэлла, центральный банк рассматривает возможность этого шага в качестве наращивания баланса для управления резервами ФРС. Хотя он и сказал, что это не является количественным смягчением, его слова трудно интерпретировать иначе, поскольку цель состоит в поддержании экономики. Комментарии Пауэлла были более пессимистичными, чем на прошлой неделе, поскольку он признал замедление роста занятости и риски для экономики США со стороны глобальных событий. Протоколы FOMC, которые будут опубликованы в среду, не должны навредить доллару, но инвесторам стоит следить за возможной реакцией Китая на последние шаги Администрации.
Австралийский и новозеландский доллары остаются под давлением, поскольку трейдеры пытаются разобраться в противоречивых новостях. Данные по Китаю оказались лучше, чем ожидалось: индекс активности в секторе производства от Caixin вырос. Что касается Австралии, то доверие деловых кругов упало, в то время как условия для бизнеса улучшились. Пара USD/CAD продолжила укрепляться, несмотря на сильные данные по рынку недвижимости.
В то же время евро и фунт сильно упали. Данные по промышленному производству в Германии превзошли прогнозы, но с каждым днем растет риск «жесткого» Brexit. Очевидно, что переговоры между премьер-министром Великобритании Джонсоном и канцлером Германии Меркель зашли в тупик. Согласно источникам, сделка, основанная на последних предложениях Великобритании, крайне маловероятна и «почти невозможна». Напряженность высока, поскольку председатель Европейского совета Дональд Туск обвиняет Лондон в перекладывании ответственности, добавив, что на карту поставлены будущее Европы и Великобритании. Столь явный антагонизм является признаком того, что переговоры идут совсем не гладко. Если Джонсон не подаст запрос на перенос Brexit, следующей остановкой для GBP/USD может стать отметка 1,20.