Обзор рынка FX за 10 октября 2019 года
На этой неделе валютный рынок продемонстрировал повышенную волатильность, остро реагируя как на позитивные, так и негативные новости. Вечером среды инвесторы были обеспокоены тем, что китайская делегация может уехать после первого же дня переговоров, и даже утром четверга никто не мог сказать наверняка, как пройдут переговоры. Неопределенность была настолько высока, что обозреватели прибегли к анализу языка тела каждого прибывающего участника переговоров. К концу нью-йоркской сессии доллар США взлетел после того, как президент Трамп написал в Twitter, что в пятницу «встретится с вице-премьером в Белом доме». Однако в том же твите он оставил рынок в подвешенном состоянии, сказав: «Они хотят заключить сделку, но хочу ли этого я?»
Исход торговых переговоров до сих пор неизвестен, и пятница может ознаменоваться новыми неожиданностями. Если президент Трамп согласится на частичную сделку с Китаем, пара USD/JPY подскочит к своим месячным максимумам в 108,50. Другие ведущие валюты должны извлечь выгоду из спроса на риск, при этом EUR/USD протестирует отметку 1,1050, а AUD/USD направится к 0,6850. Если переговоры провалятся, то рынок быстро растеряет всю прибыль четверга, и главный удар придется на пары USD/JPY и AUD/USD. Пока нельзя быть уверенными в сделке, но готовность президента Трампа встретиться с вице-премьером Лю Хэ является признаком положительного исхода. Этим шагом президент также отвлечет новостные агентства от процедуры импичмента.
Торговая сделка также снизит вероятность дальнейшего смягчения политики Федеральной резервной системы. Последняя публикация индекса потребительских цен отразила снижение ценового давления в сентябре. Показатель остался неизменным в месячном отношении, хотя базовый индекс немного вырос. На этой неделе экономические отчеты слабо влияли на доллар, так как перспектива глобального роста зависит от торговых переговоров.
Между тем, фунт вырос более чем на 2% по отношению к доллару США после того, как премьер-министр Джонсон и Варадкар из Ирландии заявили, что они «видят путь к сделке». Никаких подробностей мы не узнали, но издание Sky News сообщило, что Великобритания предлагает ограниченное соглашение о свободной торговле. Переговоры теперь переместятся в Брюссель, где секретарь по вопросам Brexit Баркли встретится с главным переговорщиком со стороны ЕС Барнье. Мы скептически относимся к тому, что ЕС сочтет проект соглашения приемлемым, но, если судить по динамике рынка, инвесторы склонны концентрировать внимание на хороших новостях. Конечно, настроения могут быстро измениться, если Германия или ЕС поставят под сомнение сделку, поэтому нежелательно открывать большие позиции до того, как станет известен исход.
Пара EUR/USD торговалась выше отметки 1,10 впервые за 2 недели. Хотя данные по счету текущих операций и торговому балансу Германии не оправдали ожиданий, Европейский центральный банк заявил, что ряд его членов выступили против количественного смягчения и назвали этот инструмент «крайней мерой». Однако, учитывая то, что крупнейшая экономика региона движется к рецессии, мы скептически относимся к ралли EUR/USD. Инвесторы и ЕЦБ надеялись, что правительство Германии поддержит экономику мерами бюджетного стимулирования, но, исходя из последних комментариев министра финансов Германии Шольца, который отметил, что страна уже прибегла к обширному стимулированию, новые шаги остаются под вопросом.
Все три сырьевые валюты торговались в плюсе на фоне оптимизма в отношении торговли, но в пятницу основное внимание будет сосредоточено на канадском долларе. Ожидается публикация отчета по рынку труда, и экономисты прогнозируют значительное замедление роста занятости. Согласно отчету по деловой активности от IVEY, канадские компании сокращают рабочие места самыми высокими темпами с 2016 года. Пара USD/CAD должна укрепиться на предстоящем отчете, но прогнозы достаточно слабые, так что реакция канадского доллара будет зависеть от степени неожиданности.