Первая фаза сделки США и Китая: небольшая, но важная победа

Опубликовано 14.10.2019, 09:21

Обзор рынка FX за 11 октября 2019 года

За минувшую неделю многое изменилось. Подавленное состояние участников рынка сменилось надеждой на прорыв в торговых переговорах США и Китая, а также в вопросе Brexit. Валютный и фондовый рынки выросли на комментариях Трампа относительно перспектив заключения сделки с Пекином, и благодаря этому к концу недели пара USD/JPY выросла до двухмесячного максимума, а GBP/USD – укрепилась до июньских уровней. В пятницу президент Трамп объявил о том, что стороны подошли к «первой фазе торговой сделки», на что фондовый рынок ответил ростом. Однако новости не впечатлили долларовых «быков». Динамика пары USD/JPY оказалась ограничена тем, что на подписание «основной сделки», по словам Трампа, может потребоваться до 5 недель. Китай согласился нарастить объемы закупаемой сельскохозяйственной продукции на 40-50 миллиардов долларов, но в отношении интеллектуальной собственности ничего не изменилось, что означает отсутствие серьезного прогресса в переговорах по существу.

Основные моменты первой фазы сделки

1. Октябрьский раунд повышения тарифов отложен, про декабрьский – ни слова;
2. На документальное закрепление может уйти до 5 недель;
3. Китай согласился нарастить объемы закупаемой сельскохозяйственной продукции на 40-50 миллиардов долларов;
4. Соглашение о повышении прозрачности государственных валютных операций;

5. Трамп считает, что переговоры все еще могут провалиться.

Фактически, первая фаза сделки улучшила отношение рынков к Трампу, а Китай добился отсрочки октябрьского раунда тарифной войны. Следующие 5 недель будут крайне важны, поскольку уже четырежды США подводили Китай к сделке, а затем стремительно ухудшали торговые отношения. Также поднимается вопросы о том, будет ли отменен декабрьский раунд тарифов. Китай направил предложение официальным лицам США о продолжении переговоров в следующем месяце. Инвесторы будут внимательно следить за новостями и оценивать прочность перемирия, но на данный момент первой фазы сделки должно быть достаточно.

Между тем, Великобритания как никогда близка к сделке с ЕС, и почти 2-процентное ралли фунта отражает оптимизм участников рынка относительно перспектив заключения соглашения к 31 октября. Как минимум, новое предложение ЕС может быть достаточно оригинальным, чтобы продолжить переговоры. В пятницу фунт продемонстрировал самое сильное дневное движение более чем за десятилетие на фоне комментариев Брюсселя. Двумя главными факторами неопределенности текущего года были торговый конфликт и Brexit. В то время как участники переговоров по Brexit все еще работают над соглашением, стороны не были столь близки к сделке с тех пор, как премьер-министром была Тереза ​​Мэй. Мишель Барнье из ЕС назвал разговор с секретарем Brexit Стивом Барклеем «конструктивным», поскольку Великобритания признала, что любое решение по замене ирландского бэкстопа не может включать таможенную границу. Одним из жизнеспособных вариантов будет проведение таможенных проверок в Ирландском море. Наконец забрезжил свет в конце туннеля, и ралли фунта отражает возможность прорыва в переговорах в предстоящие недели. ЕС хочет избежать «жесткого» Brexit, и 3 недели интенсивных переговоров могут этому поспособствовать. На предстоящей неделе ожидается публикация важной макростатистики по Великобритании, включая показатели розничных продаж, потребительской инфляции и данных по занятости, но главным драйвером фунта будут новости касательно Brexit. Сделка близка, и мы ожидаем, что пара GBP/USD будет торговаться выше отметки 1,28.

Рост аппетита к рисковым активам также помог евро укрепиться до 3-недельного максимума. Основным катализатором пробоя уровня 1,10 было короткое покрытие. Протокол последнего заседания ЕЦБ показал, насколько различаются мнения чиновников регулятора относительно стимулирования экономики. Некоторые чиновники Комитета выступали за дальнейшее смягчение политики, в то время как другие не видели необходимости в более низких ставках. Это усложняет вопрос дальнейшего стимулирования и предполагает, что не все представители ЕЦБ считают перспективы региона мрачными. Опрос ZEW по Германии выйдет на предстоящей неделе вместе с показателем потребительской инфляции и данными по торговому балансу региона, но нас больше интересуют комментарии чиновников ЕЦБ. С технической точки зрения отметка 1,1050 является важным уровнем для EUR/USD. Ее пробой предполагает дальнейший рост к 1,1160.

За минувшую неделю укрепились все три сырьевые валюты, и лидером стал канадский доллар. Несмотря на то, что фунт считается самой сильной валютой, Канада завоевала титул сильнейшей экономики. Пятничные данные по рынку труда были исключительно сильными: в сентябре было создано более 53 тысяч рабочих мест, что в семь раз превысило ожидания. Показатель полной занятости вырос на 70 тысяч, что стало максимумом за 5 месяцев и вторым по величине показателем этого года. Уровень безработицы снизился с 5,7% до 5,5%. В отличие от многих других центральных банков, Банк Канады не снижал процентные ставки в этом году, и отчет по занятости подтвердил, что в этом шаге нет необходимости. Пара USD/CAD резко упала после публикации отчета, и можно ожидать дальнейших потерь, но наибольшую прибыль канадский доллар должен извлечь против таких валют, как EUR, JPY, CHF и NZD. Есть очень высокий шанс на то, что предстоящие отчеты по ИПЦ укрепят позитивный прогноз по валюте.

Новая Зеландия также опубликует данные по инфляции, в то время как трейдеры пары AUD/USD с нетерпением ждут протоколов РБА и свежего отчета по занятости. В отличие от Канады, рынок труда Австралии слабеет, но мы не ожидаем очередного снижения ставки в 2019 году, поэтому влияние отчетов на AUD может быть ограничено. Данные также могут оказаться лучше ожиданий, поскольку отчеты секторов производства и услуг отмечают улучшение условий на рынке труда.

Последние комментарии по инструменту

Загрузка следующей статьи…
Установите наши приложения
Предупреждение о риске: Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.
Английская версия данного соглашения является основной версией в случае, если информация на русском и английском языке не совпадают.
*Meta (Meta признана экстремистской организацией и запрещена на территории РФ. Facebook и Instagram являются её продуктами.)