Неделя была небогата на важную макростатистику, за исключением публикации протоколов ФРС, что уже было заложено в рынок. Большинство товарных рынков росло благодаря «мини»-сделке США с Китаем. Но о смене тренда говорить рано, и, возможно, его не произойдет из-за признаков замедления мировой экономики.
Нефтяные цены выросли за счет ракетной атаки на иранский танкер в Красном море, что повышает риски перебоев поставок. Тяжелых повреждений танкер не получил, экипаж не пострадал, и, со слов министра нефти Ирана, судно будет в иранском порту в течение 10 дней.
На неделе президент Путин должен обсудить с Саудовской Аравией тему безопасности нефтяной инфраструктуры. Возможно, что результатом этого станет снижение рисков новых подобных событий.
Поддержать цены на нефть могут и новые данные по выполнению соглашения ОПЕК+. Согласно данным на 30 сентября, 11 членов ОПЕК перевыполнили план по сокращению добычи на 218% в основном за счет падения добычи в Саудовской Аравии. Также ОПЕК ожидает роста спроса на нефть в следующем году, который в совокупности с сокращением добычи может привести к росту Brent до 70 долл. за баррель за год.
С другой стороны, замедление мировой торговли, как и усиление макроэкономических рисков в мире, будут неизбежно давить на цены на черное золото. Поэтому вероятность устойчивого роста нефтяных цен выглядит невысокой.
Золото и серебро были под давлением на неделе, в основном за счет роста риск-аппетита инвесторов и роста глобальных индексов акций. Торговые переговоры также повлияли на переток средств инвесторов из защитных активов. Коррекция выглядит логичной, но предполагаем, что она будет недолгой. Спрос на золото могут поддержать центральные банки, которые продолжают наращивать покупки металла. Частные инвесторы не отстают, объемы золота в физических ETF уже недалеки от исторических максимумов.
Палладий продолжает рост на фоне устойчивого дефицита, который выражается в снижении объемов металла в физических ETF из-за сильного роста его цены.
Впрочем, более дешевая платина может стать конкурентом этому металлу. Мы указывали на интерес к платине в начале этого года, и ее цена выросла на 14%, в отдельные моменты доходя до 25%. Преимущество платины – в диверсифицированном спросе на нее, тогда как 80% палладия используется в автомобильной промышленности, где наблюдается очевидное ухудшение динамики продаж.
Рубль укреплялся благодаря снижению индекса доллара и растущей нефти. Глобальный индекс акций MSCI (world equity index) вырос на 1,4%. Индекс МосБиржи, напротив, снизился на 0,4% за пять торговых дней, после обсуждения в Госдуме законопроекта, предлагающего установить требование к таким компаниям, как Яндекс (MCX:YNDX), иметь не более 20% иностранного участия в уставном капитале. Также не помог российскому рынку акций рост цен на нефть, который был спровоцирован ракетной атакой на иранский танкер в конце недели.
Копылов Артём, аналитик УК «Альфа-Капитал»