Короткий комментарий по отчетности Netflix (NASDAQ:NFLX), тем более, что в свое время уделял достаточно много внимания этой бумаге.
Цифры вышли достаточно сильные, причем EPS существенно выше рыночных оценок: $1,47 против $1,05.
На что обратить внимание из позитивных факторов?
Во-первых, выросло количество платных подписок: на 6,77 млн, что очень близко к прогнозу в 6,8 млн. Это, в том числе, произошло благодаря запуску нескольких новых популярных шоу и сериалов.
Во-вторых, компания сообщила, что ожидает увеличения операционной маржи по итогам 2019 г. до 13% (в 2018 г. – 10%) с последующим ростом в 2020 г.
Вместе с тем, не все так хорошо. Компании предстоит выдержать непростую конкуренцию с Walt Disney (NYSE:DIS) и Apple (NASDAQ:AAPL), которые запускают свои стриминговые сервисы в ноябре. Этот фактор может оказать отрицательное влияние на динамику подписок у Netflix. Причем конкуренты демпингуют по цене: если у Netflix самая популярная подписка стоит около $13, то у Disney и Apple – значительно ниже.
Какие выводы? Сегодня на пре-маркете бумага показала сильный рост, что вполне логично, учитывая превышение прогноза по чистой прибыли EPS. Инвесторы, как правило, чутко реагируют на эти вещи.
Попробовать поспекулировать? Считаю это довольно рискованным. Рынок прекрасно понимает, что в 4 квартале компании придется туговато.
Отложил бы покупку Netflix до лучших времен, особенно учитывая тот факт, что компания даже после падения последних месяцев выглядит достаточно дорого по сравнению с тем же Walt Disney.
А вот что касается еврооблигаций Netflix, то здесь может быть интересно. Достаточно надежная компания сегодня предлагает целый спектр бондов. Я бы обратил внимание на бумагу с погашением в 2028 г. и купоном 4,875%, которая сегодня предлагает доходность на уровне 4,2-4,3%.
Полагаю, это неплохая идея для консервативной стратегии.
