На внутреннем валютном рынке в первые минуты после открытия доллар незначительно укреплялся, однако в дальнейшем упустил инициативу. В течение дневных торгов пара доллар/рубль дважды опускалась ниже 63,65 руб. (против закрытия прошлой недели на уровне 63,76 руб.), однако каждый раз отечественная валюта встречала сопротивление и корректировалась. В результате к окончанию рабочего дня доллар вернулся к уровню закрытия пятницы. Во многом такая динамика стала результатом ослабления цен на нефть во второй половины дня. Так, если еще до 12:00 стоимость марки Brent находилась выше 59,5 долл. за баррель, то ближе к вечеру нефтяные котировки скорректировались ниже 58,5 долл.
На локальном денежном рынке основные события ожидаются в конце недели. Это, прежде всего, заседание Банка России и уплата основных налоговых платежей (НДПИ, акцизы и НДС). На прошлом заседании в начале сентября Банк России дал достаточно сдержанный сигнал к дальнейшему снижению ключевой ставки, не обозначив конкретных сроков смягчения процентной политики. Однако резкое замедление инфляции и риторика представителей ЦБ с начала октября позволили не только рассчитывать на очередное снижение ставки на неопорном заседании 25 октября, но и существенно повысили вероятность ее снижения сразу на 50 бп. Мы полагаем, что на заседании в пятницу ЦБ все же ограничится снижением ключевой ставки на 25 бп (до 6,75% годовых) и понижением прогнозного ориентира по инфляции на конец 2019 г. Возможность снижения ставки сразу на 50 бп, на наш взгляд, регулятор оставит себе уже на следующий год и воспользуется ей в том случае, если годовая инфляция надолго задержится ниже целевого уровня в 4%.
Юрий Кравченко, начальник отдела анализа банков и денежного рынка ИК "Велес Капитал"