-
Отчет за 3Q 2019 будет опубликован 23 октября после окончания торгов;
-
Прогноз выручки: $6,47 млрд;
-
Ожидаемая прибыль на акцию: ($0,45)
Компания Tesla (NASDAQ:TSLA) уже давно ведет борьбу за свое будущее, пытаясь нивелировать все те негативные факторы, которые вот уже много месяцев подтачивают ее акции и омрачают некогда блестящие перспективы. И в сегодняшнем квартальном отчете производителю электромобилей предстоит доказать, что он одерживает верх в этой борьбе.
Амбициозному, но эпатажному генеральному директору компании Илону Маску придется доказать способность компании генерировать устойчивую прибыль за счет наращивания продаж электромобилей.
Ранее в этом месяце Tesla сообщила, что в III квартале поставила рекордные 97 тысяч автомобилей, включая 79 600 седанов Model 3, а также 17 400 более дорогих Model S и кроссоверов Model X. Компания никак не прокомментировала реализуемость ее собственных прогнозов по отгрузке 360–400 тысяч автомобилей в текущем году. Для того, чтобы достичь нижней планки этого диапазона, Tesla придется продать дополнительные 105 тысяч электромобилей в последние три месяца текущего года.
Но позитивный отчет об октябрьских поставках не обошелся без ложки дегтя. Многие аналитики считают, что наращивание продаж более дешевых седанов Model 3, скорее всего, отразится на финансовых результатах третьего квартала, затрудняя достижение порога рентабельности. Седаны Model 3, стоимость которых начинается от $38 990, обходятся покупателям вдвое дешевле самой бюджетной комплектации Model S или X.
Акции оказались под давлением
Эти опасения сдерживали акции Tesla, которые с начала года скинули примерно 25% и вчера закрылись на отметке $255,58. Тем не менее, можно отметить и недавний позитивный импульс: в июне потери Tesla составляли 46%, и с тех пор рынку удалось отыграть почти половину потерь.
Если аналитики окажутся правы в своих прогнозах, то сегодня Tesla отчитается о третьем убыточном квартале подряд. Продажи в годовом отношении могут упасть с $6,8 до $6,47 млрд. К числу подобных скептиков относятся эксперты Credit Suisse и RBC Capital Markets. Падение выручки не наблюдалось с 2012 года, в котором компания начала выпуск Model S.
На наш взгляд, наиболее важным компонентом предстоящего отчета о финансовых результатах станет информация об успехах автопроизводителя с точки зрения сдерживания расходов. В краткосрочной перспективе это один из наиболее важных факторов, который может улучшить финансовое состояние Tesla и сохранить деньги, необходимые для дальнейшего роста.
Подведем итог
Акции Tesla являются хорошим примером вложения, которое заставляет выбирать между перспективами роста и денежными потоками. Желание Илона Маска производить бюджетные электромобили – замечательная и благородная цель, но неясно, сколько времени понадобится компании для того, чтобы начать получать прибыль и вознаграждать своих инвесторов.
Рыночная оценка Tesla по сравнению с другими автопроизводителями будет оправдана только в том случае, если Маск сможет показать рост продаж и прибыли. Учитывая, как долго тянется эта эпопея, мы не готовы изменить наше негативное отношение к компании, несмотря на сильный октябрьский отчет по отгрузкам.