Наиболее существенные риски для мировой экономики в октябре несколько ослабли. США и Китай продвинулись в направлении заключения торгового соглашения, тогда как Великобритания, судя по всему, приблизилась к заключению сделки с Евросоюзом.
В минувший вторник британские парламентарии поддержали план Brexit, предложенный премьер-министром Борисом Джонсоном, хотя и проголосовали против того, чтобы провести этот вариант соглашения с ЕС через парламент уже к концу текущего месяца.
Теперь, скорее всего, срок выхода Великобритании из ЕС сдвинется на 31 января 2020 года.
«Буду рекомендовать Евросоюзу предоставить Великобритании отсрочку Brexit до 31 января 2020 года», - заявил во вторник председатель Евросовета Туск.
После этого Великобритания вступит в переходный период с ЕС до конца 2020 года. При этом, пока обе стороны обсуждают торговую сделку, возможна отсрочка до 2022 года.
Евро и фунт росли в этом месяце в ожидании благоприятного исхода в отношении Brexit и того, что «жесткого» сценария все же удастся избежать.
Евродоллар также получал поддержку от новостей из США, где торговые переговорщики от США и Китая смогли прийти к некоторым соглашениям, которые могут стать первым шагом к заключению торгового договора между странами.
Президент США Дональд Трамп заявил, что правительству удалось достичь "первой фазы" торгового соглашения с Китаем. Белый Дом отложил введение более высоких пошлин на китайские товары на сумму 250 млрд долларов в ответ на гарантии того, что китайская сторона будет покупать американскую сельхозпродукцию на сумму 40-50 млрд долларов.
Ослабление торговой напряженности вызвало подъем настроений на рынках и способствовало покупкам рискованных активов и снижению доллара.
Доллар, в свою очередь, продолжал снижаться на фоне разочаровывающей макро статистики, поступавшей из США. Макро данные указывают на то, что американская экономика также страдает от международных торговых конфликтов, как и вся мировая экономика.
Промышленное производство в стране в сентябре упало на 0,4% ввиду снижения активности, как в обрабатывающей промышленности, так и в производстве коммунальных услуг (промышленное производство в целом включает в себя обрабатывающую промышленность, горнодобывающую отрасль и коммунальные услуги). Промышленное производство составляет небольшую долю от ВВП. Тем не менее, этот сектор крайне чувствителен к колебаниям мирового спроса, что делает его важным индикатором состояния экономики.
Другие данные также говорят о трудностях, которые испытывает американская экономика в последнее время. Так, розничные продажи, свидетельствующие о потребительской активности и расходах потребителей, в сентябре упали на 0,3% по сравнению с предыдущим месяцем, а количество открытых вакансий в августе снизилось на 4% по сравнению с тем же периодом предыдущего года.
Опубликованный ранее индекс менеджеров по снабжению (PMI) Института управления поставками (ISM) показал, что производственная активность в США упала в сентябре второй месяц подряд, достигнув самого низкого уровня с 2009 года.
Между тем, многие участники рынка сохраняют осторожность в отношении последствий частичной сделки между США и Китаем. Несмотря на то, что стороны согласились отложить повышение пошлин, они не решили, что будет с теми пошлинами, которые США намереваются ввести в декабре и с теми пошлинами на китайские товары стоимостью 360 млрд долларов, которые уже действуют. Содержание договоренности об увеличении импорта Китаем американской сельскохозяйственной продукции до 50 млрд долларов расплывчаты, а разногласия по таким проблемам, как защита интеллектуальной собственности и субсидирование сельскохозяйственных производителей в Китае не устранены.
В этой связи роль доллара как защитного актива вновь становится актуальной.
Сделанные ранее в этом месяце небольшие шаги к перемирию в торговой войне между Китаем и США недостаточны для ослабления неопределенностей, которые сдерживают рост мировой экономики, а в вопросе Brexit вновь появилась неопределённость.
Все вместе это создает условия для возобновления роста доллара и снижения пары EUR/USD.
В начале европейской сессии в среду фьючерс на индекс доллара DXY растет второй день подряд, торгуясь вблизи отметки 97.35, на 12 пунктов выше цены открытия в начале сегодняшнего торгового дня.
При этом, EUR/USD снижается, торгуясь в начале европейской сессии вблизи отметки 1.1110 после того, как в начале этой недели пара достигла нового 10-недельного максимума вблизи отметки 1.1180.
Участники рынка готовятся к завтрашнему заседанию ЕЦБ.
В начале сентября ЕЦБ понизил ключевую процентную ставку, уже находившуюся на негативной территории, и возобновил программу покупки облигаций. Руководители ЕЦБ обещали оставить эти меры в силе, "пока мы не увидим, что перспективы инфляции устойчиво соответствуют" достижению целевого уровня.
Как показали опубликованные ранее данные, годовой темп инфляции в Еврозоне в сентябре замедлился до 0,9%, минимума почти за три года. Базовый индекс потребительских цен за тот же период вырос на 1%, что намного ниже целевого уровня, установленного ЕЦБ чуть ниже 2%. Рост экономики Еврозоны ослабевает с начала 2018 года, что заставляет ЕЦБ активнее поддерживать европейскую экономику, снижая процентную ставку и расширяя количественное смягчение.
Замедление европейской экономики и мягкая политика ЕЦБ способствуют дальнейшему ослаблению евро.
Вероятно, ЕЦБ завтра не станет менять пока что свою текущую кредитно-денежную политику после ее смягчения в сентябре. Однако, руководители ЕЦБ могут подать сигнал, направленный на дальнейшее смягчение политики банка в ближайшем будущем, что окажет давление на евро.
В целом, сохраняется долгосрочная негативная динамика EUR/USD, что говорит в пользу продаж этой валютной пары.
Решение ЕЦБ по ставкам будет опубликовано в четверг в 11:45 (GMT), а пресс-конференция по итогам заседания ЕЦБ начнется в 12:30. Это, видимо, последняя пресс-конференция, посвященная вопросам монетарной политики ЕЦБ под руководством его нынешнего главы Марио Драги. 1 ноября на этом посту его сменит Кристин Лагард.
Даже если не будет принято никаких решений, на финансовых рынках вероятен рост волатильности в этот период времени. Особенно это касается евро и европейских фондовых индексов.
На фоне ослабления американского доллара EUR/USD смогла значительно вырасти в этом месяце, достигнув в понедельник нового 10-недельного максимума вблизи отметки 1.1180.
В начале европейской сессии в среду пара EUR/USD торговалась вблизи отметки 1.1110.
В целом, сохраняется долгосрочная негативная динамика EUR/USD, что говорит в пользу продаж этой валютной пары. Особенно актуально выглядят продажи от сильных уровней сопротивления 1.1150 (ЕМА144 на дневном графике), 1.1200 (ЕМА200 на дневном графике).
Пробой краткосрочного уровня поддержки 1.1094 станет сигналом для наращивания коротких позиций.
В альтернативном сценарии и в случае возобновления восходящей коррекции рост выше уровня сопротивления 1.1200 маловероятен.
Ниже ключевых уровней сопротивления 1.1150 (ЕМА144 на дневном графике), 1.1200 (ЕМА200 на дневном графике) сохраняется долгосрочный медвежий тренд.
Уровни поддержки: 1.1094, 1.1047, 1.1015, 1.1000, 1.0970, 1.0900, 1.0850
Уровни сопротивления: 1.1150, 1.1200
Торговые Рекомендации
Sell по-рынку. Sell Limit 1.1150. Sell Stop 1.1090. Stop-Loss 1.1220. Take-Profit 1.1047, 1.1015, 1.1000, 1.0970, 1.0900, 1.0850
Buy Stop 1.1220. Stop-Loss 1.1090. Take-Profit 1.1285, 1.1400
