После проведения всех налоговых платежей октября совокупные остатки свободной ликвидности банков на корсчетах в ЦБ сократились к утру вторника до минимальной отметки с конца мая текущего года, составив 1,6 трлн руб. Чистый отток ликвидности по бюджетному каналу на крупнейшие налоговые платежи в конце прошлой недели превысил 1 трлн руб., а в целом за прошедшую неделю в бюджет ушло порядка 1,5 трлн руб.
Отток средств в бюджет пока не позволил ставкам МБК полностью отыграть снижение ключевой ставки ЦБ на 50 бп. Так, в понедельник значение индикативной MosPrime o/n сократилось лишь на 26 бп.
Для восполнения запасов ликвидности ЦБ РФ сегодня сократил лимит на традиционном недельном аукционе – до 1,75 трлн руб. против 2,24 трлн руб., привлеченных у банков неделей ранее. С возвратом части средств с депозитов ЦБ в банковскую систему ставка MosPrime o/n вероятно еще приблизится к ключевой ставке, так как к моменту пятничного заседания ЦБ и проведения основных налоговых платежей MosPrime o/n превышала ключевую ставку лишь на 3 бп. Однако уже через неделю завершается очередной период усреднения обязательных резервов в ЦБ. До его окончания бюджет, по всей видимости, еще не успеет восполнить запасы ликвидности банков необходимым объемом, поэтому давление на ставки МБК может вновь усилиться.
В среду банки возвращают 400 млн долл. по депозитам Федерального казначейства, при этом в четверг ведомство проведет новый аукцион по размещению 1,5 млрд долл. на 12 дней. Напомним, что неделей ранее на аналогичном аукционе два банка привлекли 600 млн долл.
Юрий Кравченко, начальник отдела анализа банков и денежного рынка ИК "Велес Капитал"