По решению американского регулятора, процентную ставку понижают третий раз за год. Объясняется этот шаг растущими глобальными рисками.
Вместе с тем, Джером Пауэлл повторил привычные для нас слова и озвучил уверенность в сохранении умеренных темпов роста экономики в районе 2% и в контролируемом уровне инфляции.
Почему «привычные слова»? Словосочетание moderate pace мы слышали каждое выступление от Бена Бернанке и Джаннет Йеллен.
В то же время регулятор ещё раз дал понять, впрочем, это было озвучено и летом, что систематического понижения процентных ставок не будет. Центробанк как бы подготовил рынок без излишнего оптимизма по монетарной политике на декабрь.
Собственно, три снижения уже как бы близки к систематическому смягчению, так что, видимо, пора и придержаться ранее сказанного. Ведь получается, что регулятор несколько прогнулся под Дональда Трампа, желающего увидеть ещё более низкие значения ставок.
Джерому Пауэллу, пусть и краткосрочно, удалось достигнуть тех целей, к которым стремится президент — ослабить доллар и поддержать рынки.
Несмотря на ожидаемые меры, рынок ожидаемо взвинтил волатильность и всё же сумел преподнести широкой публике ряд сюрпризов, о которых я намекал в предыдущем обзоре: «Поэтому в преддверии ФРС стоит проявить осторожность и просто понаблюдать в кэше, пока ситуация не станет более понятной. На предыдущих заседаниях ФРС мы уже не раз наблюдали (и я отмечал на графиках), как повышенная волатильность может срывать стопы по обе стороны диапазона».
После опубликованного решения по процентной ставке доллар к иене резко подскочил, выйдя из локального диапазона 108.8–108.965.
Вновь типичный новостной рынок маркетмейкера, который показывает себя таким образом на каждом ключевом отчёте (этой темы я касался в обзорах перед предыдущими заседаниями ФРС и ЕЦБ и на московском форуме).
Аналогичный сюрприз и в паре евро к доллару в локальном диапазоне 1.11025–1.11232.
Но, пожалуй, самое интересное происходило в отношении американской валюты к канадскому доллару. Цена прошла долгий путь от 1.3344 до 1.3056 и была обречена, по мнению аналитиков, на дальнейшее падение.
Ведь регулятор США был намерен понизить процентную ставку, а канадский банк планировал оставить ее на прежнем уровне, что «подравняло» бы ставки этих стран. Вновь всплывает истина Уолл-стрит: покупай/продавай на слухах…
Сразу же после публикации из Канады цена делает ложный пробой 1.3056 и устремляется к 1.32.
Рынок, прежде всего, торгует ожидания, а не факт. Для этого и надо быть на рынке хорошим шахматистом и просчитывать возможные ходы далеко вперёд.
Виктор Макеев, финансовый аналитик компании Gerchik & Co.