Было несколько сильных движений на товарном рынке благодаря ободряющей статистике по Китаю и ставке ФРС. Хотя не вся статистика была позитивной, надежда на хотя бы частичную сделку между США и Китаем по торговым вопросам заметно приободрила инвесторов.
Цена Brent поднялась выше 62 долл. за баррель, несмотря на рост запасов нефти в хранилищах США почти на 6 млн баррелей. Поддержку ценам оказали ФРС, которая понизила ставку, и позитивные данные китайского индекса деловой активности в секторе услуг PMI Caixin (51,1). Рынок также проигнорировал рост добычи ОПЕК в октябре на 690 тыс. баррелей в сутки к сентябрю на фоне роста добычи в Саудовской Аравии.
Россия, наоборот, снизила добычу в октябре с 11,25 до 11,23 млн баррелей, но опять выходя за согласованную квоту. При этом наш взгляд на нефтяной рынок остается позитивным, мы ожидаем продолжения растущего тренда с небольшими просадками. Драйверами за рост служат надежды на торговую сделку и смягчающая политика ФРС. Также мы наблюдаем, как крупные хедж-фонды увеличивают объемы контрактов на покупку.
Поэтому мы ожидаем, что ежемесячный отчет ОПЕК в ноябре может негативно отразиться на настроении инвесторов.
Есть опасения, что добыча в США превзойдет ожидания, обновив новый исторический минимум. Но с учетом снижения общего количества активных буровых, потенциал роста добычи существенно снижается. Замедление экономического роста – также среди факторов риска ограниченного роста цен на энергоресурсы, но в ближайшую перспективу мы ожидаем сохранения текущих темпов роста мировой экономики.
Индекс промышленных металлов вырос на 1% на фоне общего оптимизма на рынках. Алюминий показал рост на 4% благодаря сокращению запасов на Лондонской бирже. И мы можем наблюдать разворот негативного тренда на этом рынке. Поэтому мы позитивно смотрим на акции Русала (MCX:RUAL), так как считаем недооцененными по сравнению с другими конкурентами, производителями глинозема и алюминия. Китайский индекс PMI позитивно отразился на интересе инвесторов к металлам, где уже долгое время наблюдается понижающийся тренд.
Драгоценные металлы также имели поддержку со стороны инвесторов, показав хорошую доходность за неделю, лидерами стали платина и серебро (+4% и +2% соответственно). Палладий, хотя и выглядит дорогим, пока не подает признаков разворота растущего ценового тренда, ему помогают ограниченное предложение и жесткое экологическое регулирование. Это провод обратить внимание на его производителей, например ГМК Норникель (MCX:GMKN).
Индекс промышленных металлов вырос на 1% на фоне общего оптимизма на рынках. Алюминий показал рост на 4% благодаря сокращению запасов на Лондонской бирже. И мы можем наблюдать разворот негативного тренда на этом рынке. Поэтому мы позитивно смотрим на акции Русала, так как считаем недооцененными по сравнению с другими конкурентами, производителями глинозема и алюминия. Китайский индекс PMI позитивно отразился на интересе инвесторов к металлам, где уже долгое время наблюдается понижающийся тренд.
Драгоценные металлы также имели поддержку со стороны инвесторов, показав хорошую доходность за неделю, лидерами стали платина и серебро (+4% и +2% соответственно). Палладий, хотя и выглядит дорогим, пока не подает признаков разворота растущего ценового тренда, ему помогают ограниченное предложение и жесткое экологическое регулирование. Это провод обратить внимание на его производителей, например ГМК Норникель.
Копылов Артём, аналитик УК «Альфа-Капитал»