Рынок накануне
В течение дня преобладала отрицательная динамика. Лидерами роста на небольшом объеме стали акции МКБ (CBOM:RX 5,604, +1,63%). В список аутсайдеров попали бумаги МРСК ЦП (MRKP:RX 0,2009, -3,09). Пара USD/RUB торговалась в диапазоне 64–64,50.
Новости рынка и компаний
Интер РАО (MCX:IRAO 81,47, -3,05) отчитается за январь-сентябрь по МСФО. Ожидается, что выручка достигнет 750 млрд руб., EBITDA будет на уровне 105 млрд, прибыль — в пределах 60–65 млрд руб. Ярко выраженная реакции на отчетность маловероятна. По нашему прогнозу, акции до конца года будут торговаться в коридоре 4,5–4,85. У инвесторов сейчас положительный взгляд на включение акций энергосектора в долгосрочный портфель в связи с улучшением финансовых показателей и повышением дивидендов.
Банк России прогнозирует снижение инфляции. Нижняя граница инфляции, по мнению регулятора, к концу года будет на отметке 3,2%. Мы полагаем, что в текущих условиях методика оценки инфляции допускает погрешность в пределах 0,4%, поэтому такая точность оценки имеет главным образом психологическое значение. В отсутствие внешних шоков и оттока капитала инфляция, по нашему мнению, будет в диапазоне 3,5–4,0%.
Торговые идеи
Банк ВТБ (MCX:VTBR) (VTBR:RX 0,047065, -0,56%). Прибыль банка по итогам года прогнозируется на уровне 200 млрд руб. ЧПМ незначительно сократится на фоне снижения ставок, однако будут увеличиваться комиссионные доходы. Объем вкладов вырос на 50% за семь кварталов. Увеличение объема кредитов ожидается не хуже рынка (14–16% в год). Акции ВТБ остаются недооцененными к его капиталу в отсутствие рисков утраты капитала.
Ожидания
Ожидаем боковую динамику. Прогноз по индексу Мосбиржи: 2920–2940 п. Ожидания по паре USD/RUB: 63,50–64,50.