Конец прошлой торговой недели был отмечен общим ослаблением доллара на FX, что нашло отражение и в динамике российской валюты. Пара доллар/рубль опустилась в район 63,70 руб/долл. (минимумы за неделю). Индекс валют развивающихся стран (MSCI Emerging market currency index) приостановил тенденцию к снижению, наблюдаемую в предыдущие дни, и сумел продемонстрировать коррекционное восстановление. Локальную поддержку рублю может оказывать и восстановление нефтяных котировок, однако корреляция рубля с ценами на нефть по-прежнему не столь высока.
Явных внутренних факторов для рубля на данный момент не видим. По нашему мнению, в ноябре приток валюты в страну по текущему счету превысит объем покупок иностранной валюты в рамках бюджетного правила, однако напомним, что ноябрь традиционно отмечен сравнительно небольшим объемом налоговых выплат в РФ (суммарный объем выплат по НДС, НДПИ, акцизам и налогу на прибыль в этом месяце мы оцениваем в 1,1 трлн руб.), и объем предложения валюты со стороны экспортеров может быть несколько ниже обычного.
Пара доллар/рубль пока вернулась в диапазон 63,50-64 руб/долл., но потенциал дальнейшего укрепления российской валюты на данный момент видится ограниченным.
Михаил Поддубский, «Промсвязьбанк»