В течение по крайней мере двух недель цены на нефть демонстрировали необычное прямолинейное восхождение на слухах о том, что соглашение между США и Китаем «близко» к достижению, будет «скоро» подписано и, по сути, это уже решенный вопрос.
Затем наступил «черный понедельник», и спектакль внезапно окончился, всем весом обрушившись на нефтяных «быков».
Или все же нет?
Вчерашнее падение нефти WTI и Brent примерно на 3%, сделавшее этот вторник худшим днем для рынка нефти за семь недель, позволяет сделать вывод о том, что текущий потенциал роста может быть исчерпан. Если учесть динамику понедельника, оба бенчмарка с начала недели потеряли около 5%.
Это означает, что всего за две сессии нефть растеряла почти все позиции, которые завоевала с 1 ноября.
Обвал вторника был вызван не только тем фактом, что трейдерам надоело ждать торговой сделки, которую уже несколько недель обещают официальные лица Белого дома, такие как советник по экономическим вопросам Ларри Кадлоу и министр торговли Уилбур Росс.
Президент Дональд Трамп наглядно продемонстрировал, как идут переговоры о сделке, когда во вторник предупредил своего китайского коллегу Си Цзиньпина о том, что Пекин должен задокументировать «первую фазу» сделки с Вашингтоном до 15 декабря, а иначе ему придется столкнуться с новыми тарифами.
Проблемы на торговом фронте и уловки Москвы
Если на время забыть о перипетиях торговых переговоров, то нефть упала по причине того, что алгоритмические торговые модели хедж-фондов попытались преодолеть 200-дневные скользящие средние и потерпели в этом неудачу.
Это заставило фонды переключиться на режим ограничения убытков, что отражает изменение предыдущей парадигмы следования за максимумами ведущих индексов Уолл-стрит (которые в еще большей степени акцентированы на торговых переговорах, чем нефть).
Серьезность последней распродажи нефти усиливается признаками того, что Россия вновь прибегает к уловкам в отношении поддержки ОПЕК в вопросе ограничения добычи.
Согласно сообщению агентства Reuters, Москва вряд ли согласится ужесточить квоты на предстоящем заседании ОПЕК+ (5-6 декабря). Россия является ключевым союзником в этой инициативе, которая объединяет ее с 14 странами-участницами картеля.
Рост запасов нефти
Рынок также оказался под давлением возможного роста запасов сырой нефти в США на огромные 6 миллионов баррелей, о которых сообщил Американский институт нефти. Управлению по энергетической информации, которое публикует официальную статистику, сегодня предстоит подтвердить или опровергнуть эту информацию.
И напоследок: появлялись слухи о том, что у саудовской нефтяной компании Aramco, которая готовится к IPO, могут возникнуть проблемы с привлечением средств международных инвесторов.
Таким образом, на рынок навалились сразу несколько драйверов, а не только привычные всем торговые переговоры.
Вопрос в том, сохранится ли нисходящий наклон тренда, или же нефтяные «быки» смогут схватиться за спасательный круг.
Отсутствие веских оснований для восстановления цен
По сути, сейчас нет особых причин для роста котировок, поскольку все предыдущие позитивные драйверы (включая торговую сделку, политику ОПЕК и даже относительно несущественное IPO Aramco) сейчас подают негативные сигналы.
Если инстинкты «медведей» окажутся верны, к концу недели нефть WTI может вернуться к минимумам 31 октября в $53,71, которые предшествовали последнему ралли. Для Brent этой отметкой может стать минимум от 1 ноября в $59,40.
По мнению аналитиков Bernstein, если ОПЕК не сократит добычу еще на 500 тысяч –1 млн баррелей в сутки, нефть Brent в краткосрочной перспективе может вернуться к отметке $50.
«Текущее позиционирование хедж-фондов не было таким "бычьим" с момента сентябрьских атак на комплексы Саудовской Аравии в Абкайке», – говорят аналитики Citigroup, ссылаясь на непродолжительный рост нефти двузначными темпами после атак на крупнейший нефтеперерабатывающий завод в королевстве, которые стоили мировому рынку около 5% ежедневного объема поставок.
Но технические графики рисуют другую картину.
Например, в то время как резкий разворот WTI вызывает беспокойство, «можно выделить множество технических факторов поддержки, которые могут помешать распродаже», – пишет Рич Дворак.
Технический аналитик добавил:
«Наиболее примечательным является уровень $55,75 – минимум дневных торгов 8 ноября».
«Немного ниже этой области расположена зона слияния, подкрепляемая уровнем Фибоначчи в 38,2% (для торгового диапазона с минимумов 3 октября), что также может удержать рынок нефти на плаву».
Тем не менее, Дворак добавил, что пробой этой области усилит давление распродажи с перспективами падения до 54 долларов.