ВВП тридцати стран-участниц ОЭСР в 3 квартале 2019 г. поднялся лишь на 0,3% относительно предыдущих трех месяцев, тогда как в 2 квартале рост был 0,4%. Рейтинговое агентство Moody's в своём релизе отметило , что «мировая экономика останется слабой в 2020 году после зафиксированного в 2019 году самого медленного роста со времён рецессии 2009 года».
Происходит общее торможение в связи с ограничениями в торговле, обмене технологиями, войнами тарифов и валют, прежде всего между США и Китаем. , а также с ЕС. ВТО в опубликованном 18 ноября докладе сообщила, что её основной индикатор – «торговый барометр» опустился до 96,6 п. Уровень ниже 100 п. означает, что темпы роста мировой торговли ниже трендовых значений. Прогноз по её темпам роста ВТО ещё в сентябре понизила до 1,2% за год против апрельских 2,6%.
Всё это означает сильный удар по спросу и ценам на энергоносители и сырьё. Что выступает уже как самостоятельный крайне негативный фактор для нашей страны. Но кроме того, он может вызвать дополнительно и уход капиталов, инвестиций из рублёвых активов. Это способно замедлить и без того невысокие темпы роста ВВП России.
При этом, помня горький опыт кризисов 2008 и 2014 г., экономические власти в последние годы последовательно формировали «подушку безопасности». Она состоит из таких составляющих. Огромных международных резервов, которые поднялись до $ 541 млрд в ноябре 2019 г. с $460 млрд годом ранее, низком отношении внешнего долга к ВВП, меньшей зависимости от иностранного спекулятивного капитала, профиците бюджета и торгового баланса, заложенном сценарии выдерживания падения нефтяных цен до $ 40 за баррель.
Учитывая всё это, можно предполагать следующее. Да, уменьшение темпов роста в России до 1-1,5% в год – возможно. Не стоит сильно рассчитывать и на внутренние факторы – они весьма ограничены, даже несмотря на будущую реализацию нацпроектов. Но даже если торможение произойдёт, то последствия окажутся достаточно сглаженными при задействовании страховочных механизмов. Поэтому маловероятно, что предприятия, население почувствуют проявления, например, схожие по остроте с 2008 годом. Скорее, мы будем сталкиваться с затяжной стагнацией в развитии, сохранении темпов роста ВВП на уровнях 1,5-2,5% в год и отставании даже от замедляющейся мировой экономики.
Марк Гойхман, Руководитель группы аналитиков ЦАФТ