Отчетность МТС (MCX:MTSS) вышла достаточно сильной, акции оператора связи растут на 2,5%, пробив вверх психологически значимую отметку 300 руб., и торгуются на максимуме за полтора года.
Выручка стала рекордной за всю историю компании. В России МТС (MCX:MTSS) заработала 121 млрд руб. Драйверами роста выручки стали сегменты fintech, цифровые сервисы и передача данных. Рентабельность показателя OIBDA также стала рекордной (47%) преимущественно за счет динамики показателей цифровых сервисов. Рост чистой прибыли обязан как высоким операционным показателям, так и процентным доходам. Причем в России рентабельность OIBDA ниже, чем Белоруссии, Армении, Украине.
Динамика абонентской базы была стабильной, в России (ключевой сегмент) количество абонентов выросло на 1,1%, до 78,8 млн. Количество пользователей мобильного приложения выросло до 19,5 млн, а число участников программы кэшбэк достигло 5,5 млн.
Долговая нагрузка не изменилась (1,6х OIBDA), чистый долг составляет 307 млрд руб. Данный уровень является комфортным, оператор в состоянии финансировать капзатраты, размер которых до конца года оценивается в 90 млрд руб.
Сильные показатели зафиксировал и МТС банк. Объем розничного кредитования вырос на 49%, до 113 млрд руб. ЧПД вырос до 8,2 млрд руб., а прибыль банка составила 1,1 млрд руб. Сейчас МТС банк — один из лидеров по темпам роста розничного кредитования.
МТС (MCX:MTSS) ожидает роста выручки до 509 млрд руб. по итогам года, маржа OIBDA составит около 45%. Мы позитивно оцениваем отчетность МТС, но полагаем, что драйверы роста преимущественно отыграны, и динамика котировок в текущем квартале будет наравне с рынком.