В последние два торговых дня пара доллар/рубль консолидируется вблизи отметки в 64 руб/долл. Выход цен на нефть в последние дни на локальные максимумы не оказывает значительной поддержки рублю, и в краткосрочной перспективе корреляция рубля с нефтяными ценами остается сравнительно низкой (корреляция дневных изменений за последние 60 дней составляет всего около 35%). В то же время основная группа валют развивающихся стран пока не демонстрирует направленной динамики, что и определяет преимущественно нейтральный характер торгов в рубле.
Явных внутренних драйверов для российской валюты пока по-прежнему не видим. Согласно нашей модели, рубль локально переоценен относительно текущих цен на нефть и ключевых макропоказателей, но эта переоценка не столь высока, чтобыоказывать значительное влияние на динамику рубля в краткосрочной перспективе. Из внутренних факторов отметим, что завтра уплатой налога на прибыль завершится ноябрьский налоговый период, следовательно, влияние внешнего фона может быть еще более выраженным.
На горизонте ближайших дней ожидаем продолжения консолидации пары доллар/рубль вблизи текущих уровней. На горизонте нескольких недель допускаем умеренное ослабление рубля.
Михаил Поддубский, «Промсвязьбанк»