Последняя неделя ноября, сопровождавшаяся крупными платежами в бюджет, прошла относительно спокойно для денежного рынка. Индикативная межбанковская ставка MosPrime o/n оставалась практически неизменной на уровне чуть выше ключевой ставки ЦБ. Ставка Ruonia за последние дни продемонстрировала небольшой рост, оказавшись также выше ключевой ставки ЦБ, однако мы полагаем, что надолго там Ruonia не задержится.
Уплата налогов в конце ноября сопровождалась поступлениями ликвидности по бюджетному каналу. В результате финальные платежи по налогу на прибыль были полностью компенсированы встречным притоком бюджетной ликвидности. Кроме того, банки забрали часть средств с недельных депозитов в ЦБ. Также стоит отметить, что со второй половины ноября наблюдался ежедневный приток ликвидности в банковскую систему по каналу наличных денег, что также смягчило эффект ноябрьских платежей в бюджет.
Среди событий, предстоящих на текущей неделе, можно отметить возврат банками в среду 100 млрд руб. по долгосрочным депозитам Федерального казначейства (средства были привлечены в начале июня), однако с учетом притока бюджетной ликвидности можно не ожидать возникновения трудностей в связи с данным событием. По этой же причине можно предположить, что завтра Банк России заметно увеличит лимит на недельном депозитном аукционе. Также не исключено, что к завершению очередного периода усреднения обязательных резервов банков в ЦБ (в следующий вторник) на корсчетах сформируется избыток ликвидности, что вынудит регулятора провести дополнительные депозитные операции «тонкой настройки».
Юрий Кравченко, начальник отдела анализа банков и денежного рынка ИК "Велес Капитал"