Обзор рынка FX за 2 декабря 2019 года
В понедельник одним из фаворитов валютного рынка стал австралийский доллар. AUD подскочил почти на 1% по отношению к доллару США, обновив максимум 20 ноября. С технической точки зрения это в значительной степени развернуло краткосрочный нисходящий тренд, но данные по Австралии остаются слабыми, поэтому фундаментальная картина ставит под сомнение текущее ралли.
Согласно последним релизам, в ноябре активность в секторе производства замедлилась, занятость продолжила падать, инфляционное давление ослабло, а число выданных разрешений на строительство упало намного сильнее, чем ожидали эксперты. Таким образом, эта макростатистика демонстрирует замедление экономики Австралии.
Тем не менее, валюта подскочила на фоне улучшения данных по Китаю; согласно Caixin, в прошлом месяце ситуация в секторе производства страны неожиданно улучшилась. Несмотря на напряженность, вызванную торговым конфликтом, производственная активность выросла самыми быстрыми темпами за последние 3 года. Эта публикация подтвердила улучшение показателя, о котором правительство сообщило в официальном отчете за ноябрь. Паре AUD/USD также помогла критика президента Трампа в отношении сильного доллара и его призыв к ФРС снизить процентные ставки. Торговые переговоры также не стоят на месте, и Трамп говорит о желании Китая заключить сделку, но посмотрим, что из этого выйдет. По словам старшего советника Белого дома Келлиэнн Конуэй, подготовка первой фазы торговой сделки продолжается, но, как сказал министр торговли Уилбур Росс, в случае, если сделка не будет достигнута, Трамп повысит тарифы. Президенту Трампу еще предстоит принять решение о том, что делать с декабрьским раундом тарифов, поэтому на данном этапе новости с торгового фронта будут определять динамику валютного рынка.
Вернемся к австралийскому доллару, который укрепился на фоне решения РБА не корректировать процентную ставку. Из таблицы, представленной ниже, можно сделать вывод о том, что в целом экономики Австралии и Китая замедлялись с момента последнего заседания Резервного банка. В ноябре регулятор заявил, что ситуация мало изменилась по сравнению с тем, что наблюдалось 3 месяца назад. Рост заработных плат остается слабым, когда восстановится потребление – неясно, а рост ВВП к следующему году будет слабее, чем ожидали чиновники центрального банка. Согласно протоколам последнего заседания, месяц назад они были готовы смягчить денежно-кредитную политику в случае необходимости, хотя и предпочли этого не делать на текущем этапе. Глава РБА Лоу, выступавший на прошлой неделе, не был особенно оптимистичен; по его словам, рост занятости замедлится, а на разгон инфляции потребуется очень долгое время. Эта точка зрения может быть отражением слабости экономики, наблюдавшейся с начала ноября.
Таким образом, решение РБА в очередной раз сохранить процентные ставки без изменений показывает, что регулятор не видит необходимости в дальнейшем смягчении политики на данном этапе. В результате пара AUD/USD преодолела отметку 0,6840. Что касается пары USD/JPY, то в понедельник доллар упал против иены на фоне комментариев Трампа, торговой неопределенности и данных по США. В ноябре производственная активность продолжила замедляться, поставив под сомнение темпы восстановления экономики США и стабильность ралли фондового рынка. В целом понедельник ознаменовался тотальным ослаблением доллара США.