Последние несколько торговых сессий на внутреннем валютном рынке проходят в режиме слабого укрепление российского рубля –пара доллар/рубль опустилась к нижней границе диапазона 63,50-64 руб/долл. Отчасти умеренное укрепление российской валюты обусловлено общим локальным восстановлением основной группы валют EM – индекс валют развивающихся стран (MSCI Emerging market currency index) достиг отметки в 1635 пунктов (максимумы за три недели).
Предстоящая неделя будет наполнена важными событиями как для глобального рынка (заседания ФРС, ЕЦБ, выборы в Британии, наступление срока возможного введения пошлин со стороны США в отношении китайского импорта), так и отдельно для российских активов (голосование в профильном комитете Сената США по санкциям в отношении РФ в среду и пятничное заседание Банка России). Что касается темы санкций, то отметим, что рассматриваемый законопроект включает как относительно малозначимые меры (санкции против отдельных судов и судостроительных компаний), так и весьма существенные (такие как санкции в отношении госдолга и, например, энергетических проектов РФ). При этом обратим внимание, что пока речь идет только о голосовании в профильном комитете, а не голосовании Сената в целом, соответственно, процесс работы над законопроектом может быть достаточно длительным. По нашей оценке, размер санкционной премии в рубле на текущий момент близок к нулю (рынок не учитывает эти риски), что может привести к резкой реакции рынка в случае обострения этой проблемы.
Продолжаем ожидать консолидацию пары доллар/рубль в диапазоне 63,50-64 руб/долл.
Михаил Поддубский, «Промсвязьбанк»