На первый взгляд, всё выглядит очень плохо: потеряв более 20%, апельсиновый сок стал главным аутсайдером 2019 года.
Но более глубокий анализ технической и фундаментальной картины показывает, что цены на этот товар могут взлететь в ближайшие месяцы.
Укрепившись во вторник до отметки 98,33 цента за фунт, декабрьский контракт на замороженный концентрат оказался существенно выше 10-летнего минимума в 90,30 цента, зафиксированного в мае.
График предоставлен TradingView
Если тенденция сохранится, рынок может ждать вторая неделя роста подряд, несмотря на незначительные потери в декабре, снижение на 1,3% в четвертом квартале и резкое падение на 21,4% с начала года.
Для тех, кто верит в апельсиновый сок: отношение риска к прибыли становится лучше
Вот что говорит Майк Сири, основатель расположенной в Плейнфилде (Иллинойс) консалтинговой компании по анализу рисков на товарном рынке Seery Futures:
«Структура графиков апельсинового сока ежедневно улучшается; поэтому соотношение риска и прибыли в следующие недели будет смещаться в вашу пользу».
«Цены находятся точно на уровне 20-дневной средней, но все еще ниже 100-дневной».
20-дневная скользящая средняя сейчас проходит по отметке 96,42 цента, а 100-периодная – на уровне 97,96.
Технический анализ от Investing.com предполагает «активную покупку» декабрьского контракта на апельсиновый сок с максимальным сопротивлением в $1,0059.
Любимый американский напиток для завтрака знал и лучшие времена: три года назад он торговался по $2,35. Но с тех пор ситуация сильно ухудшилась.
Сначала необходимо решить вопрос с перепроизводством
Министерство сельского хозяйства США сообщило на прошлой неделе, что запасы апельсинового концентрата к 31 октября достигли 757,8 млн фунтов, что является самым высоким показателем за пять лет и почти на 200 млн фунтов превышает аналогичные показатели 2018 и 2016 годов.
По словам Джека Сковилла, аналитика Price Futures Group по товарам растительного происхождения, которые включают апельсиновый сок, какао, кофе и сахар:
«Хорошие условия произрастания и повышение оценок объема производства апельсинов Министерством сельского хозяйства США в этом сезоне играют на руку "медведям"».
«Погода была отличной, так как в этом году дожди шли часто, а сильных штормов не было».
Сковилл сказал, что апельсиновые рощи в штате Флорида, который является чемпионом по выращиванию этой культуры, в последнее время пережили засуху и нуждались в поливе. Обычно в это время года наблюдаются сильные заморозки, что серьезно замедляет рост урожая.
Он добавил:
«Урожайность и качество плодов во Флориде в этом году должны быть высокими. Запасы сока в штате велики и более чем на 35% превышают прошлогодние».
Помимо Флориды, Бразилия (которая является крупнейшим в мире производителем цитрусовых) также отмечает позитивные последствия сухой погоды. Ослабление бразильского реала усугубляет проблему, сделав экспорт сока в Соединенные Штаты более дешевым, что косвенно сказалось на товаре местного производства.
Цены снижаются после 3-месячного бокового тренда
Производители цитрусовых в Бразилии и Мексике в 2017 году заключили долгосрочные контракты с крупными брендами США, такими как Minute Maid и Tropicana, после того, как ураган «Ирма» уничтожил почти весь урожай апельсинов во Флориде в сентябре того же года. Эти соглашения о поставках фактически диктуют цены на сок в США (помимо локальных факторов и технических индикаторов).
Сири из Seery Futures сказал:
«Мне кажется, что цены на апельсиновый сок снижаются, так как в последние 3 месяца мы наблюдали боковой тренд. Поскольку мы приближаемся к очень изменчивому зимнему сезону во Флориде, возможные заморозки могут ударить по урожаю апельсинов».
«На данный момент еще рано судить, но я вижу перспективы роста, поскольку считаю, что потенциал снижения цен очень ограничен».