Американские фондовые площадки продолжают обновлять максимумы, утягивая за собой индексы европейских и азиатских бирж. Рынки явно хотят позитивного окончания года, отмахиваясь раз за разом от некоторых неприятных сигналов. Так, шанхайский индекс достиг полуторалетнего пикового значения, в то время как Stoxx Europe 600 ставит исторические рекорды.
При этом инвесторы до сих пор не понимают, что включено в «Фазу 1» торгового соглашения между Китаем и США. Cлабые данные по европейскому PMI, а также сравнительно невыразительная статистика из США не помешали росту котировок. Данные хоть и остались фактически в «зеленой зоне», но весьма неожиданно забуксовали. Так, к примеру, производственный PMI от Markit хоть и выбрался из ямы, где был с мая по август, но все же декабрьское значение оказалось хуже ожиданий и предыдущего показателя. В целом, это – тревожный знак, который сигнализирует о том, что рост американской экономики может вновь притормозить как раз в то время, когда в ФРС перестали смягчать монетарную политику.
Британия и Еврозона также разочаровывали своими PMI, которые вместо ожидаемого повышения отметились резким спадом. Впрочем, это вовсе не остановило рост фондовых индексов, которые переживают самое настоящее ралли, прибавляя более 3% с прошлого четверга – как FTSE100 и Stoxx 50.
Отметим, что подобные показатели выступают в качестве опережающего индикатора деловых циклов, а потому игроки обычно уделяют им столь пристальное внимание, но не сейчас.
Такую концентрацию рынков на позитиве можно оправдать не только близостью рождественского периода, но и стремлением видеть только хорошее (те самые «розовые очки»). Плохие новости воспринимаются как отглоски прошлого, в то время как впереди нас ждет смягчение торговой риторики между Китаем и США, а также позитивные эффекты от произведенных ранее монетарных послаблений, которые еще далеко не в полной мере просочились в экономику. Снижение тарифов для китайских товаров (каким бы оно ни было) – намного лучше запланированного на 15 декабря резкого повышения.
Не будет удивительно, если в ближайшие дни «ралли Санта-Клауса» продолжится, а рынки будут и далее отмахиваться от плохих новостей, в полной мере празднуя хорошие. Для форекс это может создать условия дальнейшего ослабления позиций доллара и иены, оказывая поддержку евро и сырьевым валютам, вроде австралийского доллара.
Команда аналитиков FxPro