Обзор рынка FX за 18 декабря 2019 года
Экономический календарь на ближайшие сутки насыщен важными публикациями, но еще предстоит выяснить, отреагируют ли на них валюты. Банк Японии уже принял решение по ставке, а позицию Банка Англии нам еще предстоит узнать. Данные по занятости в Австралии оказались существенно лучше ожиданий. Также будут опубликованы данные по розничным продажам в Великобритании. Продажи на вторичном рынке жилья и индекс от ФРБ Филадельфии также включены в календарь, но эти отчеты не должны оказать сильного влияния на доллар. В среду доллар США торговался в плюсе по отношению ко всем ведущим валютам, за исключением сырьевых долларов. Канадский доллар оказался лидером благодаря более сильному, чем ожидалось, росту индекса потребительских цен. Пара USD/CAD упала до самого низкого уровня с октября, и импульс четверга сигнализирует о перспективах дальнейшего снижения.
К сожалению, более сильные данные по еврозоне и Великобритании не смогли укрепить евро и фунт. Согласно данным IFO, уверенность деловых кругов Германии выросла в декабре, но пара EUR/USD отбилась от 200-дневной простой скользящей средней на отметке 1,1150 и вернулась к 1,11. Трейдеры также проигнорировали сильный отчет по инфляции в Великобритании и продолжили продавать GBP/USD второй день подряд. Хотя победа Бориса Джонсона принесла определенное облегчение Банку Англии, его приверженность идеям Brexit и готовность покинуть Европейский Союз на любых условиях означает, что неопределенность сохраняется. В последней главе драмы ЕС предупредил, что они могут заблокировать сделку Джонсона в отношении прав граждан ЕС. По словам переговорщика ЕС Гая Верхофстадта, «проблемы остаются». «Все предполагают, что европейский парламент автоматически согласует соглашение о выходе. Этого не будет, если сначала не будут решены проблемы с правами граждан», – сказал г-н Верхофстадт в среду. «Граждане не должны стать жертвами Brexit».
Между тем, никто не ожидает от Банка Англии никаких изменений в рамках монетарной политики, но центральный банк может намекнуть на перспективы ее смягчения в 2020 году. Инфляция остается подавленной, поскольку снизилась до 1,5% в октябре и осталась на этой отметке в ноябре. Это намного ниже целевого уровня регулятора в 2%. С момента последнего заседания по вопросам политики активность в секторах производства, услуг и строительства, а также рост заработной платы замедлились. Хотя можно утверждать, что эти отчеты не включают возможную отдачу от инвестиций в бизнес и увеличение активности после выборов в Великобритании, тот факт, что мы снова говорим о возможности «жесткого» Brexit, означает, что Банк Англии не может почивать на лаврах, поскольку риски не снизились. Скорее всего, в будущем нас ждет смягчение политики, и, если центральный банк в своем заявлении сделает акцент на низкой инфляции или медленном восстановлении экономики, пара GBP/USD может опуститься ниже уровня 1,30.
Банк Японии на этот раз решил не корректировать ключевую ставку, но, в отличие от Банка Англии, эксперты ожидают, что следующим шагом японского регулятора будет снижение стимулов. Японские чиновники ясно дали понять, что планка для дополнительного смягчения политики высока, а стабильная иена в сочетании с устойчивостью фондового рынка позволяет многим экономистам прогнозировать ускорение экономического роста в следующем году. До ужесточения денежно-кредитной политики еще далеко (скорее всего, это произойдет в 2021 году), но разговор о новых стимулах не идет.
Австралийский доллар положительно отреагировал на сильный отчет по занятости в стране, хотя движение было ограниченным. Экономика создала почти 40 тысяч рабочих мест, при этом прекратила терять места с полной занятостью. Согласно протоколам РБА, опубликованным на этой неделе, можно ожидать смягчения политики регулятора в следующем году. Новозеландский доллар, в свою очередь, резко вырос на фоне сильных данных по ВВП. Однако положительный эффект был немного нивелирован более негативными, чем ожидалось, данными по торговому балансу.