Во вторник инвесторы частично фиксируют прибыль по доллару на основных валютных площадках развивающихся рынков после активного роста американской валюты накануне. С утра рубль торговался в плюсе на ряду с валютами Турции, ЮАР, Индии и Мексики. Однако утреннее укрепление валют EM стоит рассматривать лишь в качестве коррекции, так как новостной фон в отношении коронавируса сохраняется неблагоприятным и похоже продолжит подталкивать инвесторов к бегству от риска.
При этом рубль остается под давлением подешевевшей нефти и постепенно лишается поддержки со стороны налогового периода на внутреннем рынке. Фактический отток рублевой ликвидности на пиковые налоговые платежи оказался гораздо меньшим из-за встречных поступлений средств из бюджета (-778 млрд руб. в совокупности за пятницу и понедельник по бюджетному каналу), привлечения ликвидности банками у Федерального казначейства (+265 млрд руб. в пятницу и понедельник), увеличенного объема валютных покупок ЦБ и притока средств в банковскую систему по каналу наличных денег (+150 млрд руб. за последнюю неделю). При этом во вторник ЦБ вновь сумел разместить лишь меньшую часть оставшегося выпуска КОБР-29 на 78,5 млрд руб., а уже в среду и четверг ожидаются крупные погашения ОФЗ и купонов по ним. Общий объем погашений должен составить почти 320 млрд руб. В результате дефицит рублевой ликвидности, обычно ощущаемый на рынке еще несколько дней после финальных налоговых платежей, в этот раз уже почти не ощущается.
Юрий Кравченко, начальник отдела анализа банков и денежного рынка ИК "Велес Капитал"