В скором времени ОПЕК и Россия выработают решение в отношении ситуации с коронавирусом, однако ливийское мирное соглашение задает много дополнительных вопросов.
В то время, как смертельная эпидемия в Китае привела к снижению спроса и цен на нефть, инвесторы могут упустить из виду то, что внезапный избыток мирового производства был бы гораздо хуже, если бы большая часть нефтедобывающей промышленности в Северной Африке не была закрыта в результате конфликта. Если стороны смогут достичь соглашения в Каире в воскресенье, восстановленная добыча нефти затмит предварительное сокращение, которое было предложено на переговорах ОПЕК + на прошлой неделе.
Если Ливия сможет возобновить экспорт, то, возможно, это еще больше усложнит ситуацию с сокращением числа стран ОПЕК, способных осуществить заслуживающие доверия сокращения производства. Саудовская Аравия и ее союзники просто освободят место для дополнительных бочек от других производителей.
Добыча нефти от североафриканского производителя упала до самого низкого уровня за последние восемь лет. Альянс между Организацией стран-экспортеров нефти и странами, включая Россию, пережил один из самых сложных периодов в своей трехлетней истории. Коронавирус поразил сердце роста мирового спроса на нефть, блокируя города, в которых проживают десятки миллионов человек, и закрывая огромные производственные мощности.
В прошлом месяце цены на сырую нефть упали примерно на 20%, а цены в США упали ниже 50 долларов за баррель впервые за более чем год. Если цены не восстановятся в ближайшее время, бюджеты целых стран от Саудовской Аравии до Казахстана пострадают.
Саудовцы настаивают на срочных действиях – экстренной встрече ОПЕК +, на которой будет принято решение о существенном сокращении добычи. Но картель уже делает существенные сокращения поставок, удерживая около 2,1 миллиона баррелей в день с рынка, чтобы компенсировать американский сланцевый бум.
На данный момент рынок нефти значительно ослаблен коронавирусом, и, по некоторым оценкам, уже испытывает крупнейший шок спроса. По нашему мнению, из-за эпидемии коронавируса нефть марки Brent может опуститься в цене до уровня в 47 долларов за баррель с 55 долларов в настоящее время. Добавление в эту смесь притока ливийской нефти станет рецептом для более глубокого разгона цен.