Неожиданно сильные холода предоставили «быкам» рынка природного газа шанс на выживание на этой неделе и, возможно, на следующей, поскольку потребность в газе для отопления растет (хотя эта зима и является одной из самых мягких за последние годы).
Внезапное понижение температуры в последние дни и возможность похолодания в ближайшие полторы недели – все это оказало помощь фьючерсам, которые не далее как во вторник опустились до минимумов 2016 года на Нью-Йоркской товарной бирже.
Восстановление почти на 5% за последние две сессии стало самым позитивным событием на рынке природного газа с Рождества 2019 года (начиная с которого, погода в ключевых регионах США, где для отопления используется природный газ, стала необычайно мягкой).
Устраивает всё, кроме потепления
«Изменение прогнозов погоды в сторону похолодания дало рынку некоторую надежду в отношении февральского спроса на газ для отопления не только на текущей неделе», – сказал аналитик консалтинговой компании Gelber & Associates по рискам в нефтегазовой отрасли Дэн Майерс. «При текущих и без того низких ценах хорошим знаком будет всё, кроме мягкой погоды».
С этим согласен и брокер по энергетическим фьючерсам компании ICAP из Северной Каролины Скотт Шелтон. «В основном прогнозы температуры на период с 19 по 22 февраля скорректированы в сторону понижения, хотя конец месяца все еще может оказаться теплее обычного», – сказал Шелтон. «Но возникшая положительная реакция цен заставляет меня задуматься, а не считают ли на рынке, что "медвежья" погода уже отражена в цене на газ».
Ожидается, что данные о потреблении газа за прошлую неделю, которые должны быть опубликованы в четверг в 10:30 по восточному времени, покажут не особенно впечатляющий забор газа из хранилищ – 110 млрд куб. футов по сравнению с 137 млрд куб. футов на прошлой неделе и 131 млрд куб. футов в среднем за 5 лет (2015-2019 гг.).
В среду контракт на поставку в следующем месяце на Henry Hub выкупался по $1,84 за миллион БТЕ, что значительно ниже $2 за млн БТЕ, характерных для пика зимы. Тем не менее, эта цена почти на 10 центов (или 5%) выше четырехлетнего минимума $1,75, достигнутого во вторник.
Прогнозируется рост потребления газа в следующие 2 недели
«Прогнозы в отношении отбора газа из хранилищ говорят об увеличении спроса примерно на 30 млрд куб. футов из-за краткого периода более низких, чем обычно, температур в следующие 6-10 дней», – сказал Майерс. И добавил:
«Несмотря на то, что число градусо-суток отопительного сезона в течение следующих двух недель все еще остается на 7% ниже нормального уровня, прогноз на будущее пока предотвратил дальнейший обвал цен».
Градусо-сутки отопительного сезона определяют, на сколько градусов среднесуточная температура ниже 65 градусов по Фаренгейту (18 градусов Цельсия), и используются для оценки потребности в отоплении домов и предприятий.
Прошлая неделя была теплее, чем обычно: число градусо-суток отопительного сезона составило 156 по сравнению с 30-летним средним показателем 191 за тот же период.
Прогнозируется, что ожидаемый всплеск их числа в течение следующих двух недель может привести к отбору из хранилищ 150 и 146 млрд куб. футов газа соответственно.
«Хотя эти значения будут относительно оптимистичными по сравнению со средними показателями, они не выдерживают сравнение с впечатляющими февральскими морозами прошлого года», – сказал Майерс.
«Кроме того, ожидается, что из-за аномально высоких температур в последнюю неделю февраля будет изъято всего 90 млрд куб. футов газа, что меньше по сравнению и с прошлым годом, и со средним показателем за пять лет».
В своем краткосрочном энергетическом прогнозе на февраль, опубликованном во вторник, Управление энергетической информации США заявило, что ожидает восстановления цен на Henry Hub во втором квартале до $2,21 за млн БТЕ.
В долгосрочной перспективе преобладает осторожность
Но некоторые аналитики советуют в перспективе не настраиваться на рост цен на газ.
«Растущий из года в год избыток запасов, достигающий почти 800 млрд куб. футов к середине марта, вероятно, будет поддерживать понижательное давление на природный газ», – предупреждает Эндрю Вайсман из EBW Analytics.
Вайсман сказал, что растет вероятность повторного тестирования минимумов 2016 года на уровне $1,611 за млн БТЕ в ближайшие недели.
«Однако с точки зрения долгосрочных фундаментальных факторов, цены на газ приближаются к равновесному состоянию с учетом падения запасов в ноябре ниже 3700 млрд куб. футов», – написал он.
«Любое дальнейшее снижение, вероятно, даст почву для восстановления в начале лета. Очень слабые мировые цены на природный газ могут сдерживать любое возможное восстановление внутренних цен на сырье. И, вероятно, смогут сдерживать цены ниже $2,00 за млн БТЕ дольше, чем многие ожидают».