На прошлой неделе пара евро/доллар так и не смогла окончательно пробить отметку 1,08.
В пятницу, 21 февраля, начался рост пары, первоначально вызванный публикацией плохих данных из США по предварительным индексам деловых настроений PMI за февраль. Затем уже на текущей неделе наблюдались отдельные импульсы роста евро, связанные, по всей видимости, с разовыми сворачиваниями carry trade из Европы в США, на фоне острого падения американского фондового рынка. Евро-доллар на этом поднимался к 1,0880, хотя сырьевые валюты, такие как канадский, австралийский и новозеландский доллары продолжили ослабляться к доллару. Наконец, утром в четверг евро-доллар прорвался выше 1,09 и достигал отметки 1,0946 – видимо, на срабатывании стоп-приказов выше отметки 1,09.
На этом, скорее всего, локальный рост пары eur/usd закончен. Маловероятно, что евро будет расти к доллару на фоне дальнейшего укрепления доллара по широкому спектру активов, на фоне общего сворачивания аппетитов к риску. Единственная валюта, которая имела более защитные свойства, чем доллар – японская иена, но и она, несмотря на рост на этой неделе, в целом выглядит слабой к доллару. Пара USD/JPY находится выше отметки 110, близко к максимумам последних лет.
Евро-доллар вряд ли будет расти дальше и потому, что действия ФРС и Казначейства США должны поддерживать доллар в ближайшие недели. В марте ФРС сократит объем предоставления ликвидности по 14-дневным операциям РЕПО в очередной раз, до 25 млрд долл. Представители ФРС продолжают говорить о том, что не собираются менять монетарную политику, так как еще слишком рано делать выводы о том, повлияет ли эпидемия коронавируса на экономику США. А Казначейство США за январь-февраль привлекло рыночного долга на 285 млрд долл. при плане на 1 кв. 2020 г. в размере 367 млрд долл. Таким образом, за март Казначейство должно привлечь с рынка 82 млрд долл., и по опыту, при таких объемах привлечения доллар обычно не падает.
Вместе с тем, прошедшая коррекция от минимума на 1,0777 до 1,0947 является сигналом к тому, что по тем или иным причинам уровень 1,08 оказался серьезной поддержкой. Вероятно, пара евро-доллар затормозится между 1,08 и 1,0950 на некоторое время. Мы ждем, что евро-доллар еще раз снизится к отметке 1,08 в ближайшие дни, и эту возможность лучше использовать для закрытия коротких позиций по паре евро-доллар, с целью перезайти в продажи по паре в районе 1,09.
Алексей Михеев
Начальник аналитического отдела ВТБ Капитал Форекс