Американский банковский сектор ожидает страшнейший кризис, по сравнению с которым кризис 2008 года будет больше походить на небольшой стресс.
Сегодня мировой финансовый рынок одновременно столкнулся с обвалом фондовых площадок, падением цен на энергоносители и кризисом ликвидности, обусловленным обнулением процентных ставок. По данным Федеральной корпорации по страхованию вкладов США, в прошлом году примерно две трети выручки банков приходилось на процентный доход, полученный по кредитам и ценным бумагам. Сегодня ставка ФРС стремится к нулевой отметке. Многие аналитики считают, что американский регулятор может пойти на дополнительное снижение ставки на 0,50% на заседании 17-18 марта и еще раз 28-29 апреля. Подобные действия ФедРезерва приведут к тому, что целевой диапазон ставки составит от 0% до 0,25%, что грозит основному источнику банковского дохода значительным снижением.
Например, снижение ключевой ставки рефинансирования на 1% в 2020 году обернется для Bank of America Corp. (NYSE:BAC.US) потерей $6,54 млрд. процентного дохода или примерно 7% годовой выручки. Средний крупный американский банк из-за такого снижения ставок может потерять около 2% выручки. Кроме того, банки могут столкнуться с еще одной проблемой - ростом просрочек по кредитам, а также увеличением доли безнадежных долгов. В течение 2019 года бизнесы и потребители были склонны брать кредиты, и, судя по данным все той же Федеральной корпорации по страхованию вкладов США, в конце года остатки кредитной задолженности у американских банков повысились на 3,6% по сравнению с уровнями в конце 2018 года. Также куда меньше дохода банковский сектор США получит и от самой рентабельной отрасли кредитования - гостиничного бизнеса. Дело в том, что страхи вокруг коронавируса стали причиной отказа банков в предоставлении кредитов компаниям, специализирующимся на туризме, а также связанным с отраслями, зависимыми от мировых цепочек поставок. Согласно ФРС, кредиты на торговые и промышленные нужды в феврале еженедельно повышались менее чем на 1,5% к аналогичному периоду прошлого года. Учитывая сказанное, рекомендуем рассмотреть возможность открытия «коротких» позиций по акциям Bank of America Corp.(BAC.US).
BAC.US SellLimit 22,50 TP 14,50 SL 25
Артем Деев, руководитель аналитического департамента AMarkets