Большую часть дня на российском валютном рынке пара доллар/рубль вела борьбу вокруг отметки в 80-81 руб. Еще с утра фьючерсы на американские индексы оставались в отрицательной зоне, однако позиции рубля поддерживались отскоком на рынке нефти. В итоге на открытии доллар поднимался выше 81,5 руб., однако к концу первой половины дня был вынужден скорректироваться ниже 79,5 руб. Помимо отскока на рынке нефти дополнительную поддержку рублю оказали сообщения о начале продажи Банком России валюты из ФНБ за оплату покупки пакета Сбербанка (MCX:SBER).
Во второй половине дня цена на нефть вновь скорректировалась, оказавшись ниже 25,5 долл. за баррель, и рубль был вынужден отступить в диапазон 81,0-81,5. Однако позднее против американской валюты сыграла слабая макростатистика из США, в частности падение в отрицательную зону индекса производственной активности от ФРБ и резкий скачок числа заявок на пособие по безработице на прошлой неделе. После выхода данных индекс DXY скорректировался ниже 102 пунктов, а на российском рынке доллар вновь отступил в район 80 руб.
Определенный баланс сил, сформировавшийся на валютном рынке чуть выше 80 руб. за доллар, остается весьма неустойчивым. Валютные интервенции ЦБ РФ в моменте оказывают лишь психологическую поддержку рынку, и в течение короткого времени данный фактор может быть отыгран и забыт, если на внешних рынках вновь сформируется негативный фон. Кроме того, ситуация на рынке нефти остается нестабильной и отскок цен также может носить временный характер. В случае повторного снижения цены на нефть марки Brent ниже 25 долл. за баррель и дальнейшего движения в район 20 долл. следующей отметкой на пути американской валюты на российском рынке станет биржевой максимум января 2016 г. – 86 руб. Не исключено также, что в скором времени участники российского рынка начнут негативно реагировать на внутреннюю статистику заболевания вирусом в том случае, если она начнет демонстрировать темпы ускорения, схожие с европейскими сценариями.
На локальном межбанковском рынке ЦБ подстраховался проведением аукциона РЕПО по предоставлению банкам рублевой ликвидности, хотя индикативная ставка МБК MosPrime o/n всю последнюю неделю держится ниже уровня ключевой ставки ЦБ. В результате аукцион ЦБ был востребован лишь наполовину: из лимита в 500 млрд руб. было привлечено 250 млрд руб. Впрочем, распределение ликвидности в банковской системе остается неравномерным, о чем свидетельствует одновременное проведение Банком России вместе с операциями РЕПО депозитного аукциона «тонкой настройки» на один день. Лимит на депозитном аукционе также составил 500 млрд руб. и в значительной степени (на 445,4 млрд руб.) был востребован участниками со свободной ликвидностью. В свою очередь, аукционы по предоставлению ликвидности Федеральным казначейством через операции РЕПО остаются невостребованными банками.
Юрий Кравченко, начальник отдела анализа банков и денежного рынка ИК "Велес Капитал"