Важное недельное закрытие для доллара США

Краткое описание: До сегодняшнего утра доллар США всю неделю уверенно снижался благодаря понедельничному регуляторному залпу от ФРС. USD должен оставаться слабым, чтобы поддерживать рефляционный процесс, так что сегодняшнее закрытие будет иметь весьма важное значение. Евро после катастрофического результата саммита ЕС вряд ли сможет расти.

Резюме новостей, обстановку на рынках и торговые идеи можно найти в сегодняшнем выпуске Quick Take, а в подкасте Saxo Market Call – разбор нашим стратегом по макроэкономике Кристофером Дембиком вчерашнего саммита ЕС.

Сегодня очень важная торговая сессия: после минимума рисковых настроений в начале недели и максимума в USD нам предстоят выходные с высокой вероятностью неприятных новостей на тему COVID-19. В последнее время доллар двигался быстрее и в более широком спектре, чем другие показатели аппетита к риску. Вчера рисковые настроения были неплохи, но за ночь и утро произошел серьезный спад.

В числе прочего это связано с ужасным результатом вчерашнего саммита ЕС: никакого обобщения долга через европейские «коронабонды» пока не будет, так как страны ядра Евросоюза, кроме Франции, упорно настроены против. Распространение COVID-19 ускоряется, экономический рост рушится – так когда же кризис окажется достаточно серьезным, чтобы ЕС начал наводить порядок у себя в доме? Послушайте мнение Кристофера (по ссылке выше) о глубине кризиса и об иронии того, что Италия получает помощь от России и Китая, но не может получить поддержку от соседей по Евросоюзу. Лишь тяжелая рука ЕЦБ удерживает стабильность на финансовых рынках: спреды доходности между облигациями Италии и Германии после вчерашней встречи остались в относительном порядке. Такое зловещее развитие событий в Европе наверняка удержит евро от роста, пока ЕС не покажет способность к более координированным действиям. Следим за новостями.

Невозможно пренебрегать и сообщениями о коронавирусном кризисе: лавинообразный рост количества заболеваний в США может хуже, чем в других странах, поддаваться замедлению из-за неохотных мер противодействия. Неясно, как и когда наши экономики вернутся к норме. Это по-прежнему главный риск для общего настроения, хоть власти и удваивают усилия.

График: EURUSD

На графике ниже показаны резкие скачки в паре EURUSD, которые пока не привели ни к каким существенным изменениям по сравнению с докризисными временами. Волатильность здесь останется высокой, пока время не покажет, хватает ли мер Федрезерва для удержания под контролем глобальной ситуации с фондированием. Кроме того, рынок может начать оценивать регуляторные меры других стран в сравнении с американскими. Со стороны же евро вопрос заключается в том, сколько еще времени европейские лидеры позволят себе раздумывать, пока ЕЦБ по мере сил заделывает течи. Область 200-дневной скользящей средней и вообще район 1,1000–1,1100 будут сейчас важной разворотной зоной в сторону роста.

EUR/USD

Источник: Saxo Group

Краткий обзор по валютам G10

USD – В начале европейского дня доллар США опять пошел вверх – это важный совпадающий индикатор риск-аппетита. Если он вернется к общему укреплению, то можно ждать дальнейших регуляторных мер: возможно, более агрессивно вступит в дело Минфин США.

EUR – Будет тревожным знаком для евро и Европы, если ЕС не сможет договориться об усилении фискального стимулирования, пусть даже ЕЦБ отказался от правил распределения закупок активов по странам союза.

JPY – Конец этого месяца приносит с собой большие вопросы насчет результатов квартала и всего финансового года Японии. Кроссы с JPY остро реагируют на колебания риск-аппетита. В более нормальные времена столь низкие доходности длинных гособлигаций США были бы более благоприятны для JPY.

GBP – Пара GBPUSD, отскочив от минимума, долетела ни много ни мало до 1,2300, но этот скачок нужно переварить. Британское правительство теперь принимает усиленные меры против коронавируса, и к тому же у него есть роскошь самому печатать свои деньги!

CHF – Ухудшение настроений опять давит на EURCHF, но Нацбанк Швейцарии, скорее всего, против.  Интересно, как Швейцария справится с последствиями одного из худших в мире жилищных пузырей – ситуация для CHF может в перспективе внезапно перемениться.

AUD – Австралийский доллар превысил было отметку 0,6100, но сегодня утром резко откатился. Если рисковые настроения не восстановятся, то пары AUDUSD и AUDJPY могут сегодня показать очень неприятные графики.

CAD – Коррекция в USDCAD до 1,4000 выглядит чрезмерной, учитывая состояние рынка нефти. Пожалуй, это первая пара, на которую можно положиться во время отскока USD при соответствующей ситуации с нефтью.

NZD – Так как настроения ухудшились, то новозеландец снова обгоняет австралийца, и пары NZDUSD и NZDJPY так сильно отскочили от минимумов, что уже атакуют важные уровни сопротивления.

SEK – В EURSEK формируется важная разворотная зона 10,90–11,00. Плохой результат саммита ЕС неблагоприятен для шведской кроны, а уникально мягкая политика противодействия коронавирусу делает ставки в этой игре особенно высокими.

NOK – Учитывая то, какими низкими остаются цены на нефть, восстановление в NOK зашло очень далеко. Фактором поддержки может стать то, что усиление фискального стимулирования в Норвегии потребует значительно большего объема скупки NOK.

Джон Харди, главный валютный стратег Saxo Bank