Глобальные площадки
Накануне на глобальных площадках наблюдались оптимистичные настроения, несмотря на публикацию прогноза МВФ, в котором организация ждет серьезного падения мировой экономики (на 3% г/г) в 2020 году, которое превысит снижение мирового ВВП, происходившее в 2009 году (-0.1%). Тем не менее, финансовые рынки вчера проигнорировали эти сообщения: индексы S&P500 и Nasdaq выросли на 3% и 4%, а валюты развивающихся стран продолжали укрепляться в паре с долларом. Поддержку аппетиту к рисковым активам накануне оказали сообщения о том, что часть европейских стран, в числе которых Австрия, Дания, Чехия и Польша готовятся отменить карантинные ограничения уже в апреле, а президент США Д.Трамп надеется, что часть американской экономики вернется к нормальному функционированию с 1 мая. Тем не менее, как мы отмечали ранее, основным риском в данном случае остается возможность второй волны заболевания после отмены карантина. Сегодня в утренние часы аппетит к риску умеренно слабеет, фьючерсы на американские индексы снижаются более чем на 0.5%, цены на нефть продолжают падать, а доллар США отыгрывает обратно вчерашнее ослабление. Во второй половине дня будут опубликованы данные по розничным продажам и промышленному производству в США за март, которые способны сохранить негативные настроения, наблюдающиеся в утренние часы, если данные укажут на более резкое сокращение деловой активности, чем ожидают аналитики.
Российский валютный рынок
Рубль умеренно слабеет на старте торгов среды и находится в районе отметки 73,6 в паре с долларом и 80,6 в паре с евро. Поводом для ослабления выступает возврат цен на нефть ниже отметки 30 долл./бар. С начала апреля рубль отыграл около половины мартовских потерь благодаря восстановлению аппетита к рисковым активам и стабилизации нефтяного
рынка. После столь сильного ралли поводов для продолжения укрепления в моменте не так много. Для дальнейшего устойчивого восстановления позиций российской валюты требуются дополнительные признаки снижения темпов распространения эпидемии и постепенный выход стран из карантина с соответствующим ростом спроса на нефть и её цены. Сегодня Минфин проведет очередной аукцион по размещению ОФЗ. Его результаты могут быть более успешными, чем на прошлой неделе, поскольку после заключения сделки ОПЕК+ снизилась степень неопределенности на рынке. Сегодняшняя публикация данных по недельной инфляции и пятничная пресс-конференция председателя Банка России дадут дополнительные сигналы относительно решения ЦБ по ключевой ставке на заседании 24 апреля.
Сырьевые рынки
Нефтяные котировки продолжают снижаться после вчерашнего падения более чем на 6%. Фьючерсы на Brent в моменте торгуются ниже отметки $29/bbl, WTI - вблизи $20/bbl. Накануне регулятор нефтяной отрасли Техаса обсуждал возможность скоординированного ограничения нефтедобычи в штате, однако по результатам обсуждения прийти к консенсусу не удалось. Позднее представитель Минэнерго США отметил, что добыча нефти в США будет снижаться естественным образом в условиях низких цен на сырье. Тем не менее, ключевым фактором, оказывающим влияние на нефтяной рынок, остается спрос на энергоресурсы, который пока не демонстрирует попыток восстановления в условиях продолжения карантина во многих странах-импортерах нефти, включая Индию и ЕС. Отметим , что вчера Американский институт нефти (API) сообщил об увеличении запасов сырой нефти на прошлой неделе в Штатах на 13 mb, что также свидетельствует о дисбалансе спроса и предложения сырья на рынке. Мы уже неоднократно отмечали, что в текущих условиях сделка ОПЕК+ не станет драйвером для устойчивого роста котировок. Сегодня нефтяные контракты могут остаться под давлением, если официальные данные по запасам нефти от Минэнерго США подтвердят вчерашнюю статистику API.
Татьяна Евдокимова, аналитик Нордеа Банк