Рынки позитивно воспринимают планы возвращения экономики США к жизни, озвученные Трампом. Эти объявления, как и смягчения мер в Германии, Италии и Китае до этого являются чем-то вроде света в конце тоннеля. Однако выход из него пока далек.
Этот луч надежды позволил рынкам отбросить на время страхи перед коллапсом экономики, который проступает в публикуемых макроэкономических данных.
Так, число обращений за пособиями по безработице на прошлой неделе в США составило 5.25 млн. За четыре недели зафиксировано 22 млн таких заявлений, и это многократный рост даже по сравнению с нормальными временами. Для сравнения, в предшествующие несколько лет 4-недельные показатели были на уровне 930 тыс. – меньше в 23 раза. Данные о повторных обращениях за пособиями отстают на неделю, но уже сейчас, на уровне 12 млн, этот показатель почти вдвое превышает наиболее высокие уровни 2009 года, когда индикатор достигал 6.4 млн. Число занятых в США чуть выше 150 млн, так что текущие потери уже превышают 10% всех рабочих мест.
В то же время, нельзя обойти стороной шокирующий провал ВВП Поднебесной в первом квартале. Вторая крупнейшая экономика потеряла 9.8% за первые три месяца года. Более резкий спад Китай переживал лишь в 1960-х на фоне разрыва отношений с Советским Союзом.
У оптимистов сейчас одна надежда, что разморозка экономики не приведет к долгосрочным потерям рабочих мест. Во многом эти ожидания опираются на пример Китая, где 100% крупных компаний и около 80% мелких уже вернулись к работе после локдауна. Промышленное производство в КНР сократилось на 8.4% по сравнению с мартом прошлого года, и это отличная новость. Месяцем ранее спад превышал 13.5%, а ожидания на этот месяц настраивали на 10-процентное снижение.
Плохие новости состоят в по-прежнему слабых розничных продажах. Их спад в марте по отношению к прошлому году составляет 15.8%, резко контрастируя со средним темпом роста вблизи 8% до февраля 2020. Для развитых стран подобный спад обещает обернуться намного более сильным упадком экономики в целом. Снижение продаж на 8.7% в США в марте может оказаться лишь началом в разы более глубокого провала в апреле, а восстановление может занять долгие месяцы.
Команда аналитиков FxPro