Глобальные площадки
На старте недели на глобальных площадках наблюдаются умеренно негативные настроения: фьючерсы на американский фондовый индекс S&P500 торгуются в небольшом минусе на 0.7%, чуть менее сильно снижаются и азиатские индексы, а доллар продолжает умеренно дорожать на forex-рынке. В центре внимания инвесторов остается постепенная отмена карантинных мероприятий в ряде европейский стран и США, о чем сообщалось на прошлой неделе. Эта информация в конце прошлой недели поддерживала настроения на финансовых рынках, поэтому вряд ли новые сообщения об отмене карантина будут восприниматься с достаточно сильным оптимизмом. Внимание будет постепенно смещаться на то, как быстро будет приходить в себя экономическая активность, что можно будет оценить по макроэкономическим данным. В то же время темпы распространения коронавируса в мире остаются на стабильном уровне: за последние три дня прирост заболевших составлял около 80-85 тысяч человек в сутки. К текущему моменту насчитывается около 2.5 млн. случаев по всему миру, а 165 тысяч случаев уже завершились летальным исходом. Сегодняшний день не богат на значимые экономические события, поэтому торги могут пройти в спокойном режиме. В рамках недели основное внимание привлекут европейские индексы PMI (23.04), однако эти данные, скорее всего, не окажут существенное влияние на евро, поскольку вероятное дальнейшее падение деловой активности в апреле уже заложено в ожидания и негативные данные вряд ли удивят инвесторов.
Российский валютный рынок
Рубль начинает неделю на уровне 75 в паре с долларом и 81,4 в паре с евро. Внешний фон на старте недели умеренно негативный. Фьючерс на индекс S&P500 торгуется в отрицательной зоне, теряя более 0,5%. Азиатские индексы также в основном снижаются, а цены на нефть остаются ниже отметки 28 долл./бар. В рамках текущей недели рубль формально имеет два внутренних фактора поддержки: приближение апрельского пика налоговых платежей и предстоящее в пятницу заседание Банка России, по итогам которого мы ожидаем снижения ставки на 25 бп. Однако в условиях ограниченных объемов налоговых выплат и сдержанного аппетита к риску у международных инвесторов, данные факторы вряд ли станут источником существенного улучшения позиций рубля. В случае умеренно позитивного внешнего фона к концу недели российская валюта может вернуться в коридор 73-74 в паре с долларом и ниже 80 в паре с евро. Внешний фон при этом продолжит определяться динамикой распространения коронавируса в мире. Темпы распространения остаются весьма высокими (75-85 тысяч новых случаев в день), порождая ожидания продления мер карантина, поэтому значимых поводов для оптимизма не так много.
Сырьевые рынки
Нефтяные котировки в утренние часы продолжают умеренно снижаться. Контракты на Brent торгуются вблизи отметки $27.5/bbl, WTI - $24/bbl. Ключевым фактором для динамики нефтяных котировок остается спрос на сырье, для восстановления которого необходимо дождаться отмены карантина в крупнейших странах-импортерах (в том числе США, Индия, ЕС) и восстановление мировой деловой активности. Напомним, что на прошлой неделе МЭА и ОПЕК обновили свои прогнозы по спросу на нефть и теперь ожидают рекордного в истории падения спроса на 9 mbd и 7 mbd в 2020 году соответственно. В результате, как мы неоднократно отмечали, заключенная в начале апреля сделка ОПЕК+ лишь создает нефтяным котировкам уровень поддержки снизу, а не выступает фактором их устойчивого роста. В то же время аппетит к рисковым активам на глобальных площадках остается умеренно негативным и не оказывает поддержки нефтяным контрактам. На предстоящей неделе внимание традиционно привлекут данные по запасам нефти и нефтепродуктов в США от API (21.04) и Минэнерго (22.04). В случае дальнейшего роста запасов цены на нефть рискуют остаться под давлением в первой половине недели.
Татьяна Евдокимова, аналитик Нордеа Банк