Обзор рынка FX за 23 апреля 2020 года
В четверг долларовые «быки» лишились контроля над рынком. Доллар снизился по отношению ко всем ведущим валютам, за исключением евро и швейцарского франка. На прошлой неделе более 4,4 миллиона американцев подали заявки на пособия по безработице; хотя показатель оказался немного лучше прогноза, он не смог помочь валюте США, поскольку потеря 26,45 миллиона рабочих мест за 5 недель фактически нивелировала рост рынка труда за последние 10 лет. Безусловно, все надеются на то, что это временная динамика, и американцы вернутся на работу после перезапуска экономики; однако есть угроза, что предприятия примут обратно только часть сотрудников из-за мер социального дистанцирования. Неудивительно, что за апрель резко замедлилась активность в секторах производства и услуг (согласно Markit). Предстоящий отчет по товарам длительного пользования, скорее всего, отразит аналогичное ухудшение.
Пара USD/JPY выросла в начале американской сессии после сообщения Nikkei о готовящемся обсуждении чиновниками Банка Японии вопроса неограниченного выкупа облигаций (очередное заседание состоится на следующей неделе). Потенциальные объемы программы еще не определены, но сама возможность действий со стороны Банка Японии спровоцировала падение валюты. Индексы деловой активности Японии продолжают падать, что неудивительно. Япония пошла на чрезвычайные меры позже, чем большинство стран, поэтому можно ожидать аналогичную задержку в восстановлении экономики.
Хуже доллара торговались только евро и швейцарский франк. Индексы деловой активности еврозоны оказались значительно слабее прогноза; композитный индекс PMI в апреле упал до рекордно низкого уровня в 13,5, тогда как экономисты ожидали снижения всего до 25. Сектор производства справляется лучше, чем сектор услуг, а данные по Германии немного превзошли статистику по Франции. Особенно плохой должна быть макростатистика по Италии и Испании. Пара EUR/USD опустилась ниже 1,08 на фоне этих отчетов, поскольку инвесторы ожидают дальнейших действий со стороны Европейского центрального банка, который соберется на следующей неделе. Швейцарский франк снизился в тандеме с евро, но свою роль сыграл и пересмотр прогноза по ВВП с -1,5% до -6,7% в этом году. Многие регуляторы снизят свои прогнозы экономического роста, включая Банк Японии, ЕЦБ и ФРС, чьи заседания состоятся на следующей неделе.
Лидерами торгов четверга стали сырьевые валюты. Новозеландский и австралийский доллары возглавили парад, а канадский доллар немного от них отставал. Новая Зеландия и Австралия очень эффективно борются с COVID-19 и готовы перезапустить свои экономики. Новая Зеландия перейдет с 4 на 3 уровень карантина: школы частично откроются, предприятия начнут работу при условии отсутствия физического контакта с клиентами, а на свадьбах и похоронах будет разрешено собирать до 10 человек. Власти также рассматривают новый план стимулирования экономики, который может включать прямые денежные выплаты.
AUD вырос, несмотря на слабость деловой активности. В первую очередь это связано со словами премьер-министра Моррисона о прогрессе, которого добилась Австралия в борьбе с COVID. На следующей неделе власти ослабят ограничения на ключевые медицинские услуги (такие как плановые операции и стоматологические процедуры), а также позволят детям вернуться в школу 11 мая. Тот факт, что эти страны смогли остановить вспышку COVID-19 и готовы возобновить экономическую активность означает, что они на шаг впереди США в плане восстановления, что должно позитивно отразиться на их национальных валютах.
Восстановление цен на нефть оказало поддержку канадскому доллару, но, в отличие от Австралии и Новой Зеландии, перспективы Канады весьма мрачны, поскольку экономика страдает от ударов сразу с трех направлений: пандемии COVID-19, остановки экономики США и рекордно низких цен на нефть. Что касается Великобритании, то фунт торговался в боковике, несмотря на замедление деловой активности в секторах производства и услуг. Устойчивость валюты связана с потоками доллара и евро.