Не только у ФРС снесло крышу. За апрель 2020 чистые заимствования Казначейства США составили 1.4 трлн долл. – это значительно больше, чем когда-либо. Прошлый рекорд за месяц был в октябре 2008 (480 млрд) и в феврале 2010 (378 млрд).
США начали год с рыночным долгом в 17.17 трлн, к марту он вырос до 17.41 трлн, к апрелю – до 17.67 трлн и сейчас – почти 19.1 трлн.
Лимиты по долгу, из-за которых несколько лет назад были ожесточенные дебаты в Конгрессе вплоть до блокировки правительства? Нет, не слышали – нет больше никаких лимитов, об этом прямо написано. Все, пошли в разнос по-серьезному, без приготовлений и ненужных церемоний! За пару месяцев 2020 фактические заимствования превысили весь годовой уровень заимствований в 2009-2011 гг., на тот момент в среднем наращивали долг на 1.5 трлн в год. Теперь на это требуется один месяц!
Рыночный госдолг США во втором квартале 2020 может вырасти на 3 трлн долл. в соответствии с планами чистых размещений Казначейства США. Это будет почти в 6 раз интенсивнее, чем в «пиковые» кварталы до текущей терминальной стадии фискального бешенства. Все это приведет к тому, что годовой дефицит бюджета превысит невероятные 5 трлн долл.!
Но не все занятые деньги удалось распределить. Кэш на счетах правительства вырос к концу апреля до 1.18 трлн долл. против 515 млрд в марте и 357 млрд в феврале. В соответствии с денежными потоками и кассовыми остатками, федеральные расходы в апреле выросли примерно в 2.2 раза относительно апреля 2019, а доходы сократились на 55%! В апреле у Казначейства США практически всегда профицит, но в этом году не только рекордный дефицит для апреля, но и максимальный дефицит вообще за всю историю.
До текущих событий максимальный месячный дефицит у них был в феврале 2020 и феврале 2019 на уровне 235 млрд за месяц, а в 2009-2011 максимальный месячный дефицит также был в феврале в диапазоне 193-222 млрд. Но теперь ожидается дефицит около 700 млрд за месяц! В соответствии с моими расчетами на основе Treasury Statement, окончательные данные будут в середине месяца
Деньги пошли на разовые выплаты по 1200 долл., пособия по безработице, стабилизационный фонд и субсидии бизнесу (выделено желтым):
Налоги решили вообще не собирать:
Слева – 2020 год, справа – 2019 год в апреле месяце. Корпоративный налог и персональный налог на доходы упали в 8 раз!
Кто скупил более 1.7 трлн нового долга от Казначейства за последние 2 месяца? Все до одного доллара и даже больше было выкуплено ФРС через первичных дилеров. Далее они зареповали трежерис и выкупали фондовые рынки с 23 марта по сегодняшний день. Неплохая схема, молодцы, бодро рванули!
Уязвимость и основные риски заключаются в том, что во втором полугодии их накроет инфляционный шок. Это вызовет инверсную панику у ФРС – если сейчас они закачивают деньги в систему как оглашенные в темпах до 2 трлн в месяц, то во втором полугодии вынуждены будут изымать. Вынуждены, но не смогут. Никто не сможет перехватить такой объем трежерис, поэтому настоящий ад начнется чуть позже. Сейчас разминка к главному концерту.