Глобальные площадки
На мировых финансовых рынках царят негативные настроения. Фьючерсы на S&P500 в понедельник падают на 3%, азиатские индексы торгуются в минусе на 1-4%, а котировки на нефть снижаются более чем на 3%. Мы неоднократно отмечали, что ситуация на финансовых рынках в последние недели выглядела слишком оптимистично, а коррекция на глобальных площадках назревала уже давно. Как следствие, причиной текущего обвала могло стать множество факторов. Тем не менее, ключевым фактором, скорее всего, стали страхи второй волны эпидемии коронавируса. В последние дни число заболевших вирусом стало весьма быстро ускоряться до 130-140 тысяч новых случаев каждый день, а на выходных рекордное число новых случаев заболевания было зафиксировано в Техасе - одном из крупнейших по населению штатов США. Кроме того, стало известно, что Китай ввел ограничительные меры в одном из районов Пекина на фоне новой вспышки коронавируса. Вирус был обнаружен на крупнейшем оптовом рынке города. И хотя большинство стран, во-видимому, не готово снова вводить жесткие ограничения (министр США С. Мнучен заявил о том, что Штаты не планируют вводить новый карантин в случае второй волны эпидемии), рынки, наверняка, воспринимают происходящее негативно. Как следствие, вторая волна эпидемии коронавируса на данный момент выступает ключевым риск-фактором для глобальных площадок. В утренние часы были опубликованы данные по деловой активности в КНР по итогам мая. И промышленное производство (+4.4% г/г), и розничные продажи (-2.2% г/г) продолжают восстанавливаться, однако восстановление происходит весьма медленно. Сегодняшний день не богат на значимые макроэкономические данные, поэтому все внимание участников рынка будет направлено на сообщения по распространению вируса. Внимание также могут привлечь выступления представителей ФРС в вечерние часы.
Российский валютный рынок
Российская валюта на старте недели торгуется вблизи отметок 70.4 в паре с долларом и 79.2 в паре с евро. Резкое ослабление аппетита к рисковым активам и падение нефтяных котировок до 37 долл./бар. (Brent) оказывают давление на рубль. Мы неоднократно отмечали, что именно глобальные факторы являются ключевыми для российской валюты. Одной из главных причин текущего обвала на рынках являются повышенные страхи второй волны эпидемии коронавируса. И хотя большинство стран, по-видимому, пока не готово вновь вводить жесткие карантинные ограничения в случае ускорения эпидемии, эта тема способна сохранить негативные настроения на глобальных площадках. Как следствие, риски по рублю в ближайшее время смещены в сторону ослабления. При этом уровнями сопротивления являются отметки вблизи 70.5 в паре с долларом и 79.4 в паре с евро. Прогноз по рублю в паре с долларом на конец года вблизи 69 остается актуальным. В паре с евро, как мы неоднократно отмечали, у рубля меньше возможностей для укрепления, поскольку перспективы европейской валюты на форекс-рынке выглядят оптимистично в условиях вероятного принятия общеевропейского фонда для поддержки экономики ЕС. Такой сценарий способен укрепить политическую стабильность Еврозоны и оказать поддержку евро. Как следствие, в пятницу группа Нордеа пересмотрела прогноз по паре EURUSD в пользу более крепких значений евро (1.17 на конец года). Как следствие, к концу года рубль может ослабнуть к уровням вблизи 80.5-81.0 в паре с европейской валютой.
Григорий Жирнов, аналитик Нордеа Банк