В начале новой недели на глобальных рынках продолжается бегство от риска. В понедельник утром азиатские фондовые площадки закрылись в заметном минусе, европейские индексы в первой половине дня теряли более 2%, фьючерсы в США также снижались почти на 2-3%. Тревога инвесторов по-прежнему связана с рисками второй волны пандемии и ее последствий для глобальной экономии. В частности, в одном из районов Пекина из-за новых случаев заболевания был введен «режим военного времени».
Утренняя китайская статистика, отразившая дальнейшее восстановление экономики страны, и новая порция ликвидности от Народного банка Китая (НБК) не смогли приободрить инвесторов. Так, объем промышленного производства в Китае в мае вырос на 4,4% (к маю предыдущего года) против роста в 3,9% в апреле, однако рынок ожидал роста на 5,0%. Объем розничных продаж в Китае сократился в мае на 2,8% против падения на 7,5% в апреле, однако рынок и здесь ожидал более существенного замедления снижения (до 2,0%). В свою очередь, НБК предоставил банкам 200 млрд юаней в рамках программы среднесрочного кредитования MLF, однако сохранил ставку по данным кредитам на прежнем уровне (2,95% годовых).
Большинство валют на развивающихся рынках корректируются вместе с основными индексами на глобальных площадках. В том числе, около 1% теряли к середине дня валюты Мексики и ЮАР, потери других валют EM были чуть менее заметными. Впрочем, рубль после коррекции в первый час торгов постепенно предпринимал попытки вернуться в плюс в парах с долларом и евро вместе с разворотом вверх котировок нефти. Так, еще в утренние часы цена за марку Brent опускалась ниже 37,25 долл. за баррель, однако в последующие часы восстановилась до 38,5 долл., хотя к окончанию первой половины дня в целом оставалась в минусе.
Среди важных событий для глобальных рынков на текущей неделе необходимо выделить выступление главы ФРС в Конгрессе (в среду и четверг), а также публикацию в США майских данных по объему промышленного производства и розничных продаж (вторник), строительству новых домов (среда), а также публикацию данных по числу первичных заявок на получение пособий по безработице за прошлую неделю (четверг).
На локальном денежном рынке главным событием станет пятничное заседание Банка России. Мы ожидаем снижения ключевой процентной ставки ЦБ 19 июня сразу на 100 бп – до 4,5% годовых. Такому решению, на наш взгляд, способствует целый ряд «голубиных» сигналов на последних пресс-конференциях и выступлениях Э. Набиуллиной, стабилизация темпов роста инфляции в районе 3% (при прогнозе ЦБ на конец 2020 года 3,8-4,8%) и сохранение крайне мягкой ДКП и риторики со стороны ФРС. Кроме того, напомним, ранее Э. Набиуллина отмечала, что мягкая ДКП будет максимально эффективна для экономики лишь в условиях полного снятия всех ограничительных мер, и в данном контексте заседание 19 июня станет наиболее подходящим для агрессивного снижения ставки.
Федеральное казначейство провело в понедельник депозитный аукцион по размещению 300 млрд руб. Средства размещались по фиксированной ставке с возвратом уже после заседания ЦБ (на котором ожидается снижение ключевой ставки), поэтому аукцион не вызвал интереса банков. Не исключено, что спрос на двух аукционах РЕПО (o/n и неделя) сегодня будет также минимальным или вовсе отсутствовать.
Юрий Кравченко, начальник отдела анализа банков и денежного рынка ИК "Велес Капитал"