Глобальные площадки
Накануне во второй половине дня настроения на глобальных площадках стабилизировались после весьма негативного старта недели. Кроме того, в утренние часы аппетит к риску остается повышенным: фьючерсы на S&P500 прибавляют около 1%, азиатские площадки торгуются в зеленой зоне, а индекс доллара (DXY) снижается на 0.2% в условиях ослабленного спроса на защитные активы. Ключевым фактором, который оказывает поддержку финансовым рынком, стало сообщение о том, что ФРС США увеличит программу покупок облигаций американских компаний и начнет покупать корпоративные облигации на вторичном рынке, а не только на первичном, как это было ранее. И хотя вряд ли такое решение ФРС станет драйвером для рынков в среднесрочной перспективе, в краткосрочном периоде оно способно стабилизировать настроения участников рынка. Дополнительную поддержку рисковым активам оказывают и сообщения о том, что США могут выделить дополнительные 1 трлн. долл. для восстановления инфраструктуры с целью поддержания экономической активности в стране. Наконец, индекс производственной активности от ФРБ Нью-Йорка по итогам мая вырос с отметки -48.5 до -0.2 пункта, что оказалось заметно выше ожиданий аналитиков. И хотя такие данные вовсе не говорят о том, что деловая активность в мае вернулась к нормальным уровням, ее восстановление поддерживает рынки. Сегодня настроения могут остаться позитивными, если данные по розничным продажам в США (15.30 мск) и объему промышленного производства (16.15 мск) также укажут на заметное восстановление экономической активности в мае. Тем не менее, мы по-прежнему считаем, что ближе к концу недели волатильность на глобальных площадках может вновь возрасти в условиях квартальной экспирации фьючерсов и опционов в предстоящую пятницу.
Российский валютный рынок
Российская валюта вместе с прочими рисковыми активами восстанавливается после резкого ослабления в начале вчерашнего дня. В моменте рубль торгуется вблизи отметки 69.7 в паре с долларом и 79.0 в паре с евро. Поддержку всему блоку рисковых активов оказали сообщения о том, что ФРС США увеличит программу покупок облигаций американских компаний и станет покупать корпоративные облигации на вторичном рынке. При этом рубль накануне был в числе лидеров валютного рынка среди валют развивающихся стран. Дополнительную поддержку российской валюте оказывает комфортная ситуация на нефтяном рынке, где фьючерсы на нефть Brent в утренние часы вновь приближаются к отметке 40 долл./бар. Сегодня рубль попытается закрепиться на уровнях ниже 70 в паре с долларом в условиях нейтрального внешнего фона. Кроме того, Минфин сегодня объявит параметры завтрашних аукционов ОФЗ, однако, как мы неоднократно отмечали, размещение ОФЗ вряд ли окажет поддержку российской валюте в условиях сокращения спроса нерезидентов на российские облигации. Напомним, что в пятницу Банк России примет решение по ключевой ставке. Мы ожидаем ее снижения сразу на 100 бп. в условиях слабого инфляционного давления и повышенной неопределенности, связанной с внутренним спросом.
Григорий Жирнов, аналитик Нордеа Банк