Глобальные площадки
Накануне на глобальных площадках сохранялись позитивные настроения на фоне оптимистичных данных по розничным продажам в США. Стало известно, что после снижения на 14.7% м/м в апреле розничный товарооборот в Штатах в мае вырос на 17.7% м/м. Участники рынка восприняли эти данные как подтверждение быстрого восстановления деловой активности в стране. Тем не менее, если сравнивать данные с аналогичным периодом прошлого года, то ситуация как в розничной торговле (-6.5 г/г), так и в промышленном производстве (-15.2% г/г) в США остается весьма негативной. Скорее всего, рост розничных продаж в марте был связан с отложенным спросом. При этом мы по-прежнему считаем, что восстановление к докризисным уровням как потребительского спроса, так и американской экономики в целом будет довольно медленным. Об этом же вчера говорил и глава ФРС Д. Пауэлл, выступая в банковском комитете Сената, отмечая повышенную неопределенность относительно времени и темпов восстановления экономики США. Ключевым фактором риска для финансовых рынков остается вторая волна эпидемии коронавируса. Китай продолжает усиливать ограничительные меры в столице после обнаружения новой вспышки заболевания. Дальнейшее ухудшение ситуации с вирусом в Китае способно спровоцировать новую волну распродаж на финансовых рынках. Сегодняшний день не богат на значимые макроэкономические данные, поэтому в центре внимания аналитиков, вероятно, будут новости по развитию ситуации в Китае.
Российский валютный рынок
Российская валюта накануне сохранила относительно комфортные уровни ниже 70 в паре с долларом и 79 в паре с евро. Поддержку рублю, помимо общего повышенного аппетита к рисковым активам, оказывает и комфортная ситуация на нефтяном рынке. Несмотря на рост запасов сырья в США, цены на нефть остаются выше 40 долл./бар., что позволяет рублю закрепиться вблизи текущих уровней. Ближайшими уровнями сопротивления по рублю в паре с долларом выступают отметки вблизи 69.2, а в паре с евро - уровни вблизи 78.3. На наш взгляд, сегодня рублю не удастся закрепиться ниже этих уровней на фоне повышенных страхов второй волны эпидемии коронавируса после введения ряда ограничений в столице Китая. Как следствие, рубль может остаться в диапазоне 69.3-69.8 в паре с долларом и 78.3-78.8 в паре с евро. В случае дальнейшего ухудшения ситуации с коронавирусом в Китае возврат к уровням выше 70 и 79 в основных валютных парах может произойти довольно быстро. Предстоящие сегодня аукционы ОФЗ вряд ли окажут значимую поддержку российской валюте, поскольку спрос нерезидентов на ОФЗ в последнее время заметно сократился. Отметим, что промышленное производство в России по итогам мая сократилось на 9.6% г/г. Спад оказался более сильным, чем в апреле (-6.6% г/г) из-за более сокращения выпуска в добывающих отраслях. На фоне действия сделки ОПЕК+ в июне и июле российское промышленное производство, вероятно, останется в рецессионном состоянии.
Григорий Жирнов, аналитик Нордеа Банк