Отчетность Netflix за 2 квартал выходит 15.07.2020. Но сам квартал уже закончился, и можно применить реальный количественный анализ.
Смысл в том, что, хотя данные отчетности станут известны только 15 числа, другие данные реального времени за второй квартал уже есть:
1. Активность пользователей IMDB по контенту Netflix (NASDAQ:NFLX) выросла примерно на 10% за квартал, по моим оценкам на основе анализа страниц их Original series на imdb.
2. Активность подписчиков Netflix в Twitter выросла также примерно на 10%, по моим оценкам их профиля в указанной социальной сети.
3. Скачивания приложения Netflix в App Store и Play Store могли добавить около 7-10% новых пользователей. А темпы скачивания остаются не ниже 1 квартала 2020 (в 1 квартале Netflix добавил 15,77 млн платных подписок, сейчас ожидается 7,7 млн). В мае 2020 было около 23 млн установок – прирост 52% к маю 2019, в апреле – общий прирост по миру также около 50% г/г, в июне замедление, но на уровне среднего количества установок.
4. Темпы прироста установок и кликов по сайту чуть меньше, чем в марте 2020, но люди, которые пришли в марте, вероятно, брали 30 дней бесплатного периода, а те, кто продолжил пользоваться сервисом, перешли на платную подписку уже во 2 квартале. Эти же тренды показывают поисковые запросы google.
Сам Netflix прогнозирует прирост платных подписок в 7,5 млн во 2 квартале, аналитики пока сходятся на 7,7 млн.
В первом квартале прирост был 15,77 млн, а всего платных подписок 182,86 млн.
С учетом обозначенных фактов есть большая вероятность, что Netflix превзойдет эти прогнозы.
Казалось бы, всё просто. Но не в этом квартале. Аналитики уже стали повышать свои прогнозы по подпискам и выручке, ориентируясь на похожие метрики, как и мы. Бумага хорошо отросла. А нужно понимать, что прибыльной сделка будет, если событие не является ожидаемым по рынку в целом. Сейчас же почти все ожидают цифр лучше прогноза.
Как же это играть?
Я предполагаю, что прирост платных подписок будет около 10-11 млн, исходя из расчётов по указанным данным, с неблагоприятным сценарием – 7 млн, в наиболее удачном – 16 млн.
С учетом того, что сейчас консенсус аналитиков все еще около 8 млн, полагаю, что они еще будут повышать свои прогнозы по бумаге в ближайшую неделю, что будет и дальше толкать бумагу вверх до выхода отчета за второй квартал.