За последние дни золото продемонстрировало впечатляющие успехи, приблизившись к 9-летнему максимуму вблизи $1800. Теперь пришел черед серебра.
Сейчас белый металл нацелился на десятимесячный пик в $19 за унцию.
Однако многие аналитики предполагают, что преодоление этого рубежа в ближайшие дни или недели приведет к всплеску волатильности (как это было в случае с золотом). Возможно, рынку потребуется откат, который позволит «взять разбег» для рывка к $20.
«Похоже, что уровни поддержки будут и дальше пытаться подтолкнуть рынок выше отметки $19, которая оказалось чрезвычайно сильным уровнем сопротивления», — говорит независимый аналитик рынка драгоценных металлов и автор статей для FX Empire Кристофер Льюис.
«Если мы преодолеем отметку $19, то, вполне вероятно, сможем направиться к уровню $20. Однако пока рынку не хватает импульса для этого пробоя».
Льюис отмечает интересую особенность серебра: оно укреплялось не только как драгоценный металл (в тандеме с золотом), но и за счет спроса со стороны промышленности.
Сети нового поколения как источник спроса
Серебро используется не только для изготовления ювелирных изделий, столовых приборов и монет. Этот металл всегда был ключевым компонентом электротехнической промышленности и электронных схем. А сейчас одним из главных драйверов спроса является технология 5G.
«Промышленный спрос на серебро все еще остается под вопросом, что может быть одним из основных факторов давления на рынок металла», — говорит Льюис. «Тем не менее, все спады, похоже, выкупаются, и я полагаю, что отметка $18 продолжит выступать уровнем поддержки».
Льюис добавляет:
«Уровень в $17 также оказывает существенную поддержку ценам, и я думаю, что в целом рынок находится на подъеме. По моему мнению, стоит выкупать просадки и не спешить открывать короткие позиции на локальных пиках. Если рынок опустится ниже $17 — будет уже другой разговор, но на текущем этапе это нам вряд ли угрожает».
Аналитики лондонской Metals Focus также оптимистично настроены в отношении серебра:
«Когда золото созреет и бросит вызов рекордному максимуму в $1900, серебро, скорее всего, подтвердит свою способность опережать “желтый металл” и в конце 2020 года пробьет отметку $20, тем самым опустив соотношение цен двух металлов примерно до 90:1».
На момент написания статьи это соотношение (полученное путем деления стоимости золота на цену серебра) составляло около 97 и находилось вблизи трехнедельного минимума, поскольку золото торговалось чуть ниже $1795, а за унцию серебра на рынке давали $18,55.
В середине марта соотношение достигало рекордного уровня почти в 127. Тогда унция золота стоила $1704, а серебро торговалось на 11-летнем минимуме в $11,65. Среднее 50-летнее значение показателя составляет примерно 56.
«Рекордная дешевизна серебра по отношению к золоту способствовала сильному восстановлению цен в конце второго квартала», — говорит стратег рынка сырьевых товаров из Saxo Bank Оле Хансен. — Наш бычий прогноз предполагает, что золото укрепится и потянет за собой серебро».
Биржевые продукты (ETP), привязанные к стоимости серебра, с начала года подорожали более чем на 25%, а крупнейший ETF в лице iShares Silver Trust (NYSE:SLV) на прошлой неделе вырос на 2,2%. Это значит, что активы фонда в эквиваленте выросли на 330 тонн серебра и достигли рекордного максимума в 15 614 тонн.
В период с марта по май чистый спрос на «физическое» серебро со стороны клиентов BullionVault достиг трехмесячного рекорда, в результате чего общий объем активов вырос на 25%. Об этом заявил глава японского подразделения компании Ацуко Уайтхаус.
Согласно результатам исследования World Silver Survey 2020, опубликованного Silver Institute, в 2019 году общее предложение превысило спрос на 973 тонны, что ознаменовало четвертый профицитный год подряд.
«Инвестиций в серебро более чем достаточно, чтобы привести рынок к состоянию дефицита», — говорит Рона О'Коннелл из Stone X Group Inc (ранее известной как INTL FCStone).
Дисклеймер: Барани Кришнан не удерживает позиций по сырьевым товарам и ценным бумагам, рассмотренным в статье.