Денежный рынок: отток ликвидности по каналу наличных денег не ослабевает. По итогам вторника остатки банков на корсчетах в ЦБ продолжили снижаться, оказавшись к утру операционного дня в среду ниже уровня в 3 трлн руб. (впервые с прошлого четверга). Снижение ликвидности на корсчетах было вызвано, главным образом, оттоком средств по бюджетному каналу (более 100 млрд руб.), что вероятно могло быть обусловлено предварительной уплатой страховых взносов, открывающих сегодня очередной период налоговых платежей. Кроме того, банки продолжили сокращать задолженность по операциям РЕПО Федерального казначейства. В результате сокращения остатков на корсчетах ставка MosPrime o/n немного выросла, оказавшись выше уровня ключевой ставки ЦБ РФ.
Следует также отметить, что, согласно данным Банка России, с конца июля продолжается ежедневный отток наличных денежных средств из банковской системы. Так, если вчера отток ликвидности по каналу наличных денег составил 21,4 млрд руб. и оказал не слишком заметное влияние на общим объем ликвидности, то в целом за последние две с половиной недели отток средств из банковской системы в виде наличных денег составил почти 270 млрд руб.
Показатель профицита ликвидности банковского сектора (положительная разница между операциями абсорбирования Банка России и задолженностью банков по операциям рефинансирования) к утру среды незначительно снизился за счет сокращения банками средств на депозитах в ЦБ с фиксированной ставкой. Однако уже сегодня аукционные депозиты в ЦБ пополнятся на 1,7 трлн руб., а регулятор вернет 1,33 трлн руб., размещенных неделей ранее, что увеличит показатель структурного профицита.
Валютный рынок: евро продолжает дежурить у отметки 81 руб. На валютном рынке рубль к середине дня в среду демонстрировал небольшой рост к доллару (около 0,1-0,2%) и примерно такое же снижение к евро, отражая соответствующую ситуацию на рынке forex. Так, пара евро/доллар росла на 0,3%, и примерно на столько же слабел индекс доллара.
Курс евро продолжает дежурить на российском рынке вблизи отметки 81 руб., выше которой поднимался вчера на данных по восстановлению промышленного производства и улучшению экономических настроений в еврозоне. Впрочем, уже в ближайшее время оптимизм покупателей единой европейской валюты может сойти на нет после итогов очередного заседания ЕЦБ (16 июля). В целом от европейского регулятора не ожидают сюрпризов и изменений в текущей политике, однако комментарии ЕЦБ в отношении темпов восстановления европейской экономики могут в очередной раз охладить пыл инвесторов.
В паре с долларом укреплению рубля способствует не только коррекция USD на международных площадках, но и рост цены на нефть (+1,3% к середине дня по марке Brent). В данном контексте важное значение будет играть итоги сегодняшнего заседания министерского мониторингового комитета ОПЕК+ и данные по запасам и добыче нефти в США (рынок ждет снижения запасов более чем на 2 млн баррелей, тогда как институт API прогнозирует гораздо более существенное снижение – на 8,3 млн баррелей).
В целом большинство валют на рынках EM торговались в среду в плюсе, что, впрочем, являлось результатом ослабления доллара к корзине основных валют, но не отражало улучшение аппетита к риску, так как глобальная обстановка сохраняется неоднозначной под влиянием очередного витка напряженности в отношениях США и Китая и ускорения темпов распространения пандемии в отдельных штатах США и странах Латинской Америки.
Юрий Кравченко, начальник отдела анализа банков и денежного рынка ИК "Велес Капитал"