Мы полагаем, что в ближайшие месяцы китайский юань значительно укрепится по отношению к доллару США.
Еще с 28 мая мы придерживаемся пессимистичного взгляда на перспективы американской валюты, поскольку именно тогда на графике завершилось формирование «медвежьей» модели. С тех пор мы неоднократно повторяли этот прогноз, основанный на динамике занятости и отсутствии дисциплины в вопросе бюджетного стимулирования. Неоднократно заходил разговор о том, что доллар утратил привлекательность как актив «тихой гавани», в то время как главный конкурент Америки завоевывает популярность международных инвесторов.
Китай стремится захватить власть над мировым финансовым рынком за счет активного продвижения своей валюты.
Последние годы ЕЦБ наращивал долю юаня в своих валютных резервах, при этом некоторые даже задаются вопросом о том, сможет ли CNY отобрать у доллара в статус мировой резервной валюты.
По оценкам Goldman Sachs, в следующие 12 месяцев юань вырастет против доллара с текущих 6,98 до 6,7, и основным драйвером этой динамики станут высокие темпы восстановления китайской экономики от последствий пандемии коронавируса.
Техническая картина также говорит в пользу масштабного и долгосрочного разворота USD/CNY.
Пара USD/CNY снижается уже третью неделю подряд. Сейчас она торгуется прямо над линией восходящего тренда (берущей начало на минимумах марта 2018 года), поддержку которой оказывает 100-недельная скользящая средняя. Хотя эта линия может оказаться уровнем поддержки, от которой пара отскочит вверх, мы полагаем, что потенциал восходящего движения ограничен, поскольку на графике сформировалась модель H&S.
Индикаторы MACD, RSI и ROC, которые снижаются с августа, демонстрировали отрицательную дивергенцию с растущей ценой. Их динамика отражает шаткость фундамента недавнего роста.
Снижение в рамках H&S стало первым серьезным пробоем, и целевым уровнем модели является январский минимум в 6,8. Если на этой отметке спрос сможет поглотить все предложение, то рынок может завершить более масштабную фигуру «двойной вершины», которая формируется с августа 2019 года.
Сейчас же мы ориентируемся на более краткосрочную перспективу.
Торговые стратегии
Консервативные трейдеры будут ждать уверенного пробоя линии долгосрочного восходящего тренда, после чего откроют короткие позиции.
Умеренные трейдеры продадут на откате к линии «шеи» или закрытии ниже линии долгосрочного восходящего тренда.
Агрессивные трейдеры могут рискнуть и купить пару, делая ставку на возможный отбой от линии тренда.
Пример позиции
-
Вход: 6,9880;
-
Стоп-лосс: 6,9800;
-
Риск: 80 пунктов;
-
Таргет: 7,0200;
-
Прибыль: 320 пунктов;
-
Отношение риска к прибыли: 1:4.