Накануне Банк России представил данные о развитии банковского сектора в июне 2020 г. В числе основных моментов необходимо выделить следующее:
- Корпоративный кредитный портфель банков вырос в июне на 0,5% после нулевой динамики в мае и всплеска темпов кредитования в марте и апреле (2,6% и 1,4% соответственно). После резкого спроса заемщиков на кредитные ресурсы в период действия ограничительных мер динамика корпоративных портфелей постепенно стабилизируется. Отметим, что в июне 2019 года наблюдался практически такой же рост портфеля юрлиц (0,4%). При этом мы полагаем, что в настоящее время часть спроса на кредитные ресурсы крупные заемщики удовлетворяют через рынок облигаций. Так, вложения банков в облигации корпоративных заемщиков (входящих в состав прочих облигаций на балансах банков) выросли в июне на 1,7%, что стало максимальной динамикой после января текущего года.
- Темпы роста розничного кредитования продолжили демонстрировать восстановление (+1,0% за июнь) после отрицательной динамики в апреле (-0,7%) и слабого роста в мае (0,2%). Главным драйвером розничного кредитования остается ипотека, в том числе льготные программы с господдержкой. Напомним, что программа льготной ипотеки будет действовать до 1 ноября, поэтому ближе к концу текущего года можно ожидать замедление темпов розничного кредитования. Этому же будет способствовать и консервативная политика банков по другим розничным кредитным продуктам в условиях повышенных рисков в экономике.
- В июне был зафиксирован существенный приток средств физических лиц. Объем данных ресурсов увеличились на 1,9%, что стало максимальным приростом с января текущего года, когда средства населения традиционно растут за счет сезонных выплат премий и т.п. В июне приток средств, по данным ЦБ, был во многом обусловлен выплатами в рамках программы поддержки семей с детьми. При этом необходимо отметить, что с конца июня наблюдается ежедневный отток ликвидности из банковского сектора по каналу наличных денег, обусловленный в том числе дальнейшим снижением процентных ставок по вкладам и счетам. Мы полагаем, что в ближайшее время данная тенденция продолжится и без учета антикризисных выплат средства населения в банках будут демонстрировать более слабую динамику.
- ЦБ отмечает, что показатели качества кредитных портфелей в июне и в целом с начала кризисного периода ухудшаются умеренными темпами, в том числе за счет проведения реструктуризаций (как в виде программ ЦБ и правительства, так и собственных программ банков). Данных по проблемным и безнадежным ссудам за июнь еще нет, в мае их доля по корпоративному портфелю составляла 11,2%, по розничному – 7,7%. Мы полагаем, что формально по балансам ситуация сейчас намного лучше, чем это было в предыдущие кризисные периоды. Однако в отличие от кризисов прошлых лет сейчас первый удар принял на себя реальный сектор экономики, а последствия для банковской сферы в виде ухудшения качества активов в полной мере будут видны лишь с определенным лагом. Пик ухудшения можно ожидать ближе к концу текущего года и в начале следующего. Кроме того, сейчас банки используют целый ряд регулятивных «поблажек» со стороны ЦБ, позволяющих «ретушировать» в балансе истинный масштаб проблем.
- В июне российские банки заработали 70 млрд руб. прибыли после почти нулевого результата в мае. С начала года прибыль сектора составляет 630 млрд руб., что даже выше показателя за 1-е полугодие 2019 г. (если не учитывать влияние перехода на МСФО 9), однако такая динамика обусловлена хорошими итогами 1-го кв. 2020 г. С учетом ожидаемого ухудшения качества активов к концу текущего года можно ожидать, что прибыль сектора будет оставаться под давлением и значительно уступит результату прошлого года.
Юрий Кравченко, начальник отдела анализа банков и денежного рынка ИК "Велес Капитал"