Глобальные площадки
На глобальных площадках накануне настроения были довольно сдержанными. Индекс S&P500 по итогам вчерашнего дня снизился на 0.7%, однако сегодня фьючерсы на американские индексы умеренно растут в условиях восстановления аппетита к рисковым активам. Накануне был опубликован индекс доверия потребителей в США от CB, который по итогам июля снизился с отметки 98.3 до 92.6, что оказалось хуже консенсус-прогноза аналитиков. До коронакризиса индекс находился вблизи 120-130 пунктов. Вчерашние данные подтверждают наше мнение о том, что падение потребительской уверенности будет ограничивать скорость восстановления экономики как в США, так и в прочих странах. Ключевым событием сегодняшнего дня станут итоги заседания ФРС США и пресс-конференция Д. Пауэлла. Внимание участников рынка привлечет риторика американского регулятора. ФРС уже продлила большую часть своих антикризисных программ на 3 месяца и, скорее всего, регулятор отметит готовность поддерживать ставки на низком уровне в течение нескольких лет. Вопрос остается в том, на что еще готова пойти ФРС, если восстановление экономики США замедлится еще сильнее. Ответа на этот вопрос рынки и будут ждать сегодня. Мы по-прежнему считаем, что ФРС может перейти к контролю за кривой доходностей в Штатах до конца текущего года.
Российский валютный рынок
Российская валюта накануне оказалась под значимым давлением, теряя около полутора процентов в паре с долларом и чуть больше 1% в паре с евро. В утренние часы рубль пытается восстановить часть потерянных позиций и торгуется вблизи 72.3 и 85 в основных валютных парах. На наш взгляд, ничего необычного во вчерашней динамике рубля нет. Мы неоднократно отмечали, что риски по рублю смещены в сторону ослабления. Прочие валюты развивающихся стран вчера также находились, пусть и под меньшим, но все же сильным давлением на фоне ослабления аппетита к риску (турецкая лира и южноафриканский ранд теряли около 1%, мексиканский песо слабел на 0.7%). Помимо неопределенности сроков согласования очередного пакета фискальных мер в США, игроки могли фиксировать позиции перед сегодняшним заседанием ФРС. Что касается специфических факторов для рубля, то дополнительное давление на рубль может оказывать конвертация дивидендов в валюту. Факторами, которые могут ограничить давление на рубль сегодня, являются сохранение цен на нефть вблизи отметки 44 долл./бар. (Brent) и многочисленные оптимистичные сообщения о вакцинах против коронавируса. На наш взгляд, в случае улучшения глобального аппетита к риску рубль может стать одним из лидеров укрепления среди валют развивающихся стран.
Григорий Жирнов, аналитик Нордеа Банк