Последние месяцы рынками правила волатильность, и на этом фоне многих инвесторов начал заботить вопрос стабильности их вложений.
В этом вопросе им могут помочь бумаги коммунальных предприятий, ведь люди нуждаются в водо- и газоснабжении, а также электроэнергии, независимо от рыночных условий. Кроме того, деятельность этих компаний в большинстве стран жестко регулируется, и поэтому они, как правило, приносят скромную, но стабильную прибыль.
Коммунальные предприятия, способные формировать мощные денежные потоки, регулярно вознаграждают своих акционеров. Обычно они предлагают высокие дивиденды, что особенно привлекательно на фоне волны недавних сокращений (или даже полной отмены) выплат представителями различных отраслей. Инвесторам необходимо анализировать платежеспособность компаний с точки зрения того, позволит ли динамика их прибыли обеспечивать выплаты в ближайшие кварталы.
Еще один аргумент в пользу коммунальных предприятий: реализуемая ведущими центральными банками политика околонулевых ставок. Как правило, коммунальные компании обременены большими долгами, и низкие процентные ставки повышают их чистую прибыль, а, следовательно, и привлекательность в глазах инвесторов.
Биржевые фонды (ETF) позволяют инвесторам инвестировать в целый спектр коммунальных компаний, избегая при этом рисков, присущих каждому конкретному компоненту портфеля. В этой статье мы более подробно остановимся на двух фондах.
1. Utilities Select Sector SPDR Fund
- Стоимость: $59,07;
- Годовой диапазон торгов: $43,44-71,10;
- Дивидендная доходность: 3,29%;
- Издержки инвестирования: 0,13 % в год (т.е. $13 на каждые $10 000).
Utilities Select Sector SPDR® Fund (NYSE:XLU) инвестирует в компании коммунального хозяйства, независимые энергетические компании и трейдеров энергетического рынка. Листинг фонда состоялся в декабре 1998 года.
Портфель XLU (включающий бумаги 28 компаний) собран на основе структуры индекса Utilities Select Sector Index. Основными секторами (по весу) являются электроэнергетика (62%), многопрофильные коммунальные предприятия (32%), водоснабжение (3%), газоснабжение (1,5%) и независимые поставщики электроэнергии и энергии из возобновляемых источников (1,5%).
На десять крупнейших вложений фонда приходится примерно 65% всех активов в размере $12 миллиардов. Топ-5 холдингов XLU: NextEra Energy (NYSE:NEE), Dominion Energy (NYSE:D), Duke Energy (NYSE:DUK), Southern Company (NYSE:SO) и American Electric Power Company (NYSE:AEP).
С начала года фонд упал на 8,5%, однако сейчас он торгуется примерно на 40% выше мартовских минимумов. Форвардные коэффициенты P/E и P/B для XLU составляют 18,57 и 2,06 соответственно. Долгосрочные инвесторы могут рассмотреть возможность покупки фонда на просадке, особенно если цена опустится в район $55.
2. iShares Global Infrastructure ETF
- Стоимость: $40,14;
- Годовой диапазон торгов: $28,19–49,93;
- Дивидендная доходность: 3,04%
- Издержки инвестирования: 0,46% в год (т.е. $46 на каждые $10 000).
iShares Global Infrastructure ETF (NASDAQ:IGF) позволяет инвестировать в компании, предоставляющие услуги транспортировки, связи, водо- и электроснабжения по всему миру. Фактически IGF вкладывает в инфраструктуру, поскольку во многих странах развитие коммунальных услуг является неотъемлемой частью инфраструктурных проектов. Фонд запущен в 2007 году.
Базой IGF является индекс S&P Global Infrastructure. В разбивке по секторам 75 активов фонда распределены следующим образом: коммунальные услуги (40,4%), транспорт (30,4%) и энергетика (19,8%). Оставшаяся часть (0,40%) — это денежные средства и производные финансовые инструменты. Другими словами, IGF инвестирует не только в коммунальные предприятия, но и в акции транспортного и энергетического секторов.
На десять крупнейших вложений приходится примерно 40% чистых активов фонда, которые составляют немногим более 3 миллиардов долларов. В пятерку крупнейших компаний входят NextEra Energy, Enbridge (NYSE:ENB) Aena SME (MC:AENA), Transurban Group (ASX:TCL) и TC Energy (NYSE:TRP).
Отдельно стоит упомянуть географическое разнообразие инвестиций. Список возглавляют компании США (37,3%), за ними следуют представители Канады (11,1%), Австралии (10,7%), Испании (8,4%) и Италии (7,9%).
С начала года IGF снизился на 16,2% (без учета дивидендов), а коэффициенты P/E и P/B составляют 17,31 и 1,75 соответственно. Долгосрочные игроки и сторонники стоимостного инвестирования могут задуматься над покупкой в случае просадки до $37.
Подведем итог
Фондовый рынок в целом отыграл мартовские потери, однако инвесторы все еще не уверены в том, действительно ли экономика полностью оправится от кризиса. Сентябрь может быть подходящим временем для анализа портфелей и их подготовки к возможному откату.
Тем, кто считает, что впереди нас ждет экономический спад, стоит задуматься об инвестировании в коммунальные предприятия посредством ETF.
Примечание: Активы, рассмотренные в данной статье, могут быть недоступны инвесторам некоторых регионов. В этом случае проконсультируйтесь с аккредитованным брокером или консультантом по финансовым вопросам, которые помогут подобрать аналогичный инструмент. Статья носит исключительно ознакомительный характер. Перед принятием инвестиционного решения обязательно проводите дополнительный анализ.