Осторожное укрепление доллара продолжается. Это пока не является сигналом повсеместного выхода из рисковых активов, а выступает признаком восстановления после 12% ослабления с марта по начало сентября.
Также эта динамика обозначила начало отката американской валюты от важных круглых уровней, но пока не является сигналом более глубокого разворота настроений в пользу USD.
Доллар осторожно набирает позиции в сентябре, пытаясь укрепляться в течение шести торговых сессий подряд. В паре с евро сигнал для контратаки пришёл после мимолётного соскальзывания выше 1.2000 первого сентября. С тех пор пара устойчиво, но весьма размеренно снижается, тестируя поддержку на отметке 1.1800 и скорректировав 23.6% от импульса последних двух месяцев.
Пара GBP/USD неделю назад была в одном шаге от 1.3500, повернув на юг вместе с евро, и снижаясь чуть активней EUR/USD, отдав доллару уже 30% от импульса предыдущих месяцев.
Разворот от важного круглого уровня также наблюдался и по паре доллар-франк, которая в начале месяца опускалась ниже 0.9000, но с тех пор продвинулась к 0.9180.
Таким образом, атака долларовых быков по трём важнейшим европейским валютным парам происходила от психологически важных ключевых уровней в самом начале нового месяца. С небольшой натяжкой это же можно сказать и о USD/JPY, которая раз за разом возвращается к росту после кратковременных провалов под 105.
Проще говоря, в сентябре рынки получили важный сигнал о том, что доллар пока еще слишком рано списывать со счетов. Это вдвойне верно с учётом существенного улучшения макроэкономических показателей в США последние недели. К тому же, в Конгрессе продолжаются обсуждения новых пакетов стимулов, в результате которых минфину вновь придётся занимать сотни миллиардов или даже триллионы долларов на долговых рынках. Это лучше делать, когда покупатели уверены в перспективах доллара, чтобы не оказаться в ситуации, когда у продавца слишком много никому не нужного товара.
Однако новая стратегия ФРС средней инфляции обещает всё же медленно, но верно подтачивать курс доллара, равно как и высокий уровень госдолга в США, что создаёт огромное предложение трежериз.
Всё же стоит смотреть на текущую волну роста американской валюты как на консолидацию у важных уровней перед следующим шагом отступления. О более оптимистичных его перспективах можно будет говорить после провала EUR/USD ниже 1.1750, а окончательно подвести черту под нашим оптимизмом может лишь падение под 1.1550, т. е. коррекция более 38% от ралли марта-сентября.
По GBP/USD подобный медвежий сигнал будет получен при спаде под 1.2700, а USD/CHF сперва необходимо дорасти до 0.9350.
Без ускорения роста доллара и взятия указанных выше уровней мы остаёмся в рамках модели ослабления с непродолжительными коррекциями. И в этом случае при развороте EUR/USD следующей остановкой для пары могут стать уровни вблизи 1.2500, GBP/USD – до 1.42, а USD/CHF – до 0.8700.
Команда аналитиков FxPro