Никаких сюрпризов по поводу процентной ставки вчера не было — всё в рамках ожиданий. А основное внимание было сосредоточено на речи председателя ФРС.
Как для меня, и пресс-конференция не принесла ничего особо удивительного, хотя рынок нашёл нотки жёсткости и отреагировал ослаблением. Джером Пауэлл озвучил сроки действия низких ставок до 2023 года с учётом давления пандемии на экономику, но, что держателей длинных позиций разочаровало, — он ничего не сказал о новых стимулах.
Банк Японии аналогично оставил процентную ставку без изменений — на отрицательном уровне в -0,1 %.
Про фондовый рынок мы поговорим в отдельном обзоре, а на валютном первая и ощутимая реакция на длительный период низкой процентной ставки проявилась в паре USD/JPY, где цена сорвала локальную поддержку на 105.3 и вновь идёт на ретест 104.6. Уровень 104.6 — ключевой глобальный, но с учётом сильного давления и внешнего фона я не стану здесь рисковать в ближайшую неделю.
В таких условиях лучше выждать хотя бы пару-тройку недель ретеста. Вновь-таки задача трейдера — не просто «отлавливать» горизонтальные полосочки, а найти момент наивысшей вероятности.
Поэтому не стоит сожалеть, что какие-то ситуации уйдут без вас, ведь основная задача — выждать момент наивысшей вероятности и математики.
Но эффект в других инструментах по отношению к доллару уже был не столь выражен. Например, многие ожидали очередную волну укрепления по золоту. Но более жёсткая риторика ФРС отчасти говорит о проявлении некоторых страхов инфляции в случае ещё большего стимулирования.
Пока же на текущий момент, с учётом мощного трендового движения по золоту, все ожидания уже оказались в цене, цифры инфляции всё ещё остаются низкими и под контролем. Поэтому из-за нехватки драйвера XAU/USD просто продолжает бродить в диапазоне 1911.27–1977.
К слову, поддержка 1911.27 — ключевая глобальная.
Евро и вовсе отступил после публикации процентной ставки и пресс-конференции от ФРС.
Как вы видели на реакции USD/JPY, евро отступает вовсе не за счёт усиления позиции доллара, а потому, что европейскую валюту ожидает схожая ситуация периода продолжительных стимулов. Если, конечно, не грянет гром в виде разгулявшейся инфляции.
Но пока мир живёт сегодняшним днём, а инфляция «позволяет», то думать о решении проблем финансовые инженеры будут уже завтра.
По австралийскому доллару вышла неплохая статистика с рынка труда. В общем-то, здесь прошло уже неплохое трендовое движение, а сейчас инструмент ещё получил плюс от фундамента.
Тем не менее, уровень безработицы 6,8 % ещё далёк от идеала, и стоит понимать, что период низких процентных ставок продолжается, поэтому и реакция оказалась не столь активной, как, может, хотелось бы.
Аналогично и по новозеландскому доллару, где статистика также выходит немного лучше ожиданий: -12,2 % вместо ожидаемых -12,5 %.
Но подобный экономический провал тоже указывает на продолжение политики монетарного стимулирования (рис.7). Технически инструменту предстоит два уровня — 0.677 и 0.686 (рис.8).
Теперь очередь за Банком Англии. Предварительно, и также практически без сомнения, процентная ставка 0,1 % останется с учётом одной из самых слабых статистических лент по Европе.
И здесь больше внимания будет не к самой процентной ставке, поскольку это очевидное решение. Интерес вызывает другое: станет ли это решение единогласным, и не будет ли предложений по расширению стимулирующей программы в условиях ухудшающегося фундамента.
Технически фунт в рамках диапазона 1.272–1.3335, локально ключевая цена, можно сказать, что предновостная, на 1.298.
Виктор Макеев, финансовый аналитик компании Gerchik & Co.