Сегодня мы обратим внимание на Азиатско-Тихоокеанский регион и два (из множества) биржевых фонда (ETF), позволяющих в него инвестировать. Обычно ETF работают либо с развитыми, либо с развивающимися экономиками.
Япония возглавляет список развитых стран, в то время как Китай является лидером седи развивающихся рынков. В конце августа Уоррен Баффет объявил о том, что Berkshire Hathaway (NYSE:BRKa) приобрела доли в пяти японских компаниях.
Японские акции обычно становятся объектом жарких споров между «адептами» и «скептиками». В конце концов, Nikkei все еще примерно на 40% ниже своего исторического пика в 38 957,44, достигнутого под занавес 1989 года. Тем не менее, этот рынок предлагает привлекательные возможности. Новые технологии и активно изменяющиеся потребительские предпочтения могут стать мощным драйвером роста ведущих японских компаний.
С другой стороны уравнения находится Китай — самая густонаселенная страна и вторая по величине экономика в мире (после США). С учетом перспектив роста страны, инвестиции в китайский рынок наверняка станут одной из ключевых тем нового десятилетия. Однако не стоит забывать о потенциальных рисках. Мы призываем инвесторов смотреть на долгосрочную перспективу.
1. Vanguard FTSE Pacific ETF
- Стоимость: $67,21;
- Годовой диапазон торгов: $48,00-71,07;
- Дивидендная доходность: 2,79%;
- Издержки инвестирования: 0,08%.
Vanguard FTSE Pacific ETF (NYSE:VPL) позволяет инвестировать в компании ключевых рынков Тихоокеанского региона.
Портфель VPL включает бумаги 2 412 компаний и повторяет структуру индекса FTSE Developed Asia Pacific All Cap Index. Основным компонентом индекса является Япония, за которой следуют Австралия, Южная Корея, Гонконг, Новая Зеландия и Сингапур.
На 10 основных вложений фонда приходится примерно 16% его чистых активов, что составляет около 6,5 миллиардов долларов. Samsung Electronics (OTC:SSNLF), Toyota Motor (NYSE:TM), AIA Group (OTC:AAGIY), SoftBank Group (OTC:SFTBY) и Sony Corp (NYSE:SNE) входят в пятерку крупнейших инвестиций.
В отраслевом разрезе лидерами являются финансовые и промышленные предприятия (примерно по 20% на каждый сектор), а также технологические компании. Учитывая общую степень волатильности фондовых рынков, динамика этих секторов может оказать краткосрочное давление на фонд, особенно если процесс восстановления экономики региона остановится.
С начала год фонд упал примерно на 3%, однако сейчас он торгуется на 40% выше своих мартовских минимумов. Скользящие коэффициенты P/E и P/B составляют 20,43 и 1,19 соответственно. Мы советуем включить VPL в долгосрочный портфель в случае падения до $62,50.
2. SPDR® S&P® Emerging Asia Pacific ETF
- Стоимость: $107,78;
- Годовой диапазон торгов: $74,96-114,30;
- Дивидендная доходность: 1,6%;
- Издержки инвестирования: 0,49%;
SPDR® S&P Emerging Asia Pacific ETF (NYSE:GMF) ориентирован на развивающиеся страны Азиатско-Тихоокеанского региона.
Базой портфеля GMF (включающего более 1250 бумаг) является индекс S&P® Asia Pacific Emerging BMI. Большая часть капитала распределена между финансовыми компаниями (19,24%), потребительским сектором (около 19%), информационными технологиями (17,08%), услугами связи (13,89%) и товарами массового спроса (6,10%).
С точки зрения «географии» вложений, список возглавляют компании Китая (45,98%). Следом идут Тайвань (18,7%), Индия (15,79%), Гонконг (10,76%), Малайзия (3,06) и Таиланд (2,48%). Преобладание китайского капитала также означает, что инвесторы получат доступ к надежной экспортной базе страны и ее растущему среднему классу.
На 10 крупнейших вложений фонда приходится около 23% его чистых активов, которые составляют 540 миллионов долларов. Топ-5 компаний: Alibaba (NYSE:BABA), Tencent (OTC:TCEHY), Taiwan Semiconductor Manufacturing (NYSE:TSM), Meituan Dianping (OTC:MPNGF) и Reliance Industries (NS:RELI).
За 2020 год GMF прибавил более 5%, уверенно оправившись от распродажи и с начала весны набрав почти 45%. Фактически, в конце августа фонд обновил рекордный максимум. Мы считаем, что недавнее ралли сделало фонд несколько переоцененным. Скользящие коэффициенты P/E и P/B составляют 16,32 и 1,93 соответственно. Следовательно, потенциальное снижение до $100 (или ниже) сделает фонд более привлекательным с точки зрения соотношения риска и прибыли.
Подведем итог
Сентябрьская динамика фондового рынка намекает на то, что осень будет очень волатильной. Таким образом, оба фонда могут оказаться под давлением со стороны продавцов. Долгосрочным инвесторам стоит рассмотреть возможность покупки на просадке, а краткосрочные трейдеры должны действовать очень осторожно.
Можно выделить ряд других ETF, работающих с Азиатско-Тихоокеанским регионом, включая:
- First Trust RiverFront Dynamic Asia Pacific ETF (NASDAQ:RFAP);
- iShares Asia/Pacific Dividend ETF (NYSE:DVYA);
- iShares Core MSCI Pacific ETF (NYSE:IPAC);
- ProShares UltraShort FTSE China 50 (NYSE:FXP) (Обратите внимание, это "обратный" ETF);
- WisdomTree Emerging Markets ex-State-Owned Enterprises Fund (NYSE:XSOE).
Примечание: Активы, рассмотренные в данной статье, могут быть недоступны инвесторам некоторых регионов. В этом случае проконсультируйтесь с аккредитованным брокером или консультантом по финансовым вопросам, которые помогут подобрать аналогичный инструмент. Статья носит исключительно ознакомительный характер. Перед принятием инвестиционного решения обязательно проводите дополнительный анализ.